Jerome Powell sinaliza que aperto quantitativo terminará nos próximos meses

• Powell apontou que está se tornando mais difícil para os bancos acessarem dinheiro, como no caso de taxas de empréstimos de curto prazo mais altas
• O Fed já reduziu significativamente suas participações, de cerca de US$ 9 trilhões no pico para cerca de US$ 6,6 trilhões
• Encerrar o QT significa que o Fed pode parar de drenar dinheiro do sistema, o que pode aliviar a pressão sobre os ativos que sofrem com a liquidez apertada, como ações, títulos e criptomoedas

Em um discurso na National Association for Business Economics na Filadélfia, o presidente do Fed, Jerome Powell, indicou que o Fed pode se aproximar do fim de seu programa de redução de balanço patrimonial (aperto quantitativo, ou QT) nos próximos meses.

Ele ressaltou que está se tornando mais difícil para os bancos acessarem dinheiro, como no caso de taxas de empréstimo de curto prazo mais altas. Isso sugere que o Fed está se aproximando de um ponto em que um novo escoamento pode se tornar muito arriscado para a estabilidade do mercado.

Citando lições de 2019, Powell reafirmou que o Fed agiria deliberada e cautelosamente, evitando movimentos abruptos que poderiam perturbar os mercados monetários. Já reduziu significativamente suas participações, de cerca de US$ 9 trilhões no pico para cerca de US$ 6,6 trilhões.

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Ao ajustar sua abordagem, o Fed desacelerou o ritmo do QT em 2025. Por exemplo, desde abril de 2025, o banco central limitou os resgates mensais do tesouro a US$ 5 bilhões, em comparação com os runoffs mais altos anteriores.

Não demorou muito para o mercado responder aos comentários de Powell. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram e o dólar americano enfraqueceu ligeiramente, provavelmente devido aos investidores interpretarem o possível fim do QT como um afrouxamento da restrição monetária.

Por que isso é potencialmente otimista para as criptomoedas?

Encerrar o QT significa que o Fed pode parar de drenar dinheiro do sistema, o que pode aliviar a pressão sobre os ativos que sofrem com a liquidez apertada, como ações, títulos e criptomoedas.

Com o QT diminuindo, os cortes nas taxas de juros podem parecer mais prováveis, resultando em melhores condições de empréstimo e empurrando o capital para ativos de risco, o que novamente inclui criptomoedas.

Além disso, quando o Fed para de puxar liquidez, o interesse extra que os investidores exigem para assumir riscos tende a cair. Isso faz com que investimentos mais arriscados (como criptomoedas) pareçam mais atraentes em comparação.

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Também vale a pena notar que os preços das criptomoedas tendem a se mover de forma mais dramática com base na economia geral. Um ambiente de flexibilização da política monetária pode causar uma onda de investimentos em criptomoedas, especialmente de grandes fundos que já estão prestando muita atenção aos indicadores econômicos e procurando novos lugares para colocar seu dinheiro.

No entanto, Powell não se comprometeu com uma data de parada firme, apenas que ela pode ocorrer nos “próximos meses”, dependendo dos indicadores.