Kraken enfrenta revés quando juiz rejeita oferta de apelação no caso da SEC

• 
  O juiz Orrick rejeitou a oferta de apelação da Kraken, permitindo que o processo da SEC prosseguisse.
• O tribunal decidiu que a SEC alegou plausivelmente que as atividades da Kraken envolviam títulos não registrados.
• A Discovery determinará se as transações da Kraken atendem aos critérios do teste de Howey.

O juiz da Califórnia William Orrick negou o pedido da Kraken para apelar de uma decisão anterior que permitiu que o processo da SEC dos EUA contra a exchange de criptomoedas avançasse. Em uma decisão de 18 de novembro, o juiz Orrick afirmou que certificar o recurso não agilizaria o litígio e enfatizou que a SEC havia alegado suficientemente que as atividades da Kraken envolviam títulos sob o teste de Howey.

Orrick explicou que, embora as alegações da SEC sejam plausíveis, a resolução do caso dependeria de descobrir se as transações da Kraken atendem aos critérios de Howey para contratos de investimento. “A certificação não avançará materialmente o encerramento do litígio”, escreveu ele, rejeitando a moção da Kraken para um recurso interlocutório.

Argumentos legais da Kraken

A Kraken tentou apelar da rejeição de agosto da Orrick de sua moção para arquivar o caso, argumentando que permanecem questões substanciais sobre a aplicação das leis de valores mobiliários. Especificamente, a Kraken questionou se um contrato de investimento deve incluir um acordo formal ou obrigações pós-venda para se qualificar no teste de Howey.

Orrick rebateu essas alegações, observando que a Kraken não havia citado nenhum precedente desde Howey que exigisse tais elementos para um contrato de investimento. Ele também apontou que vários tribunais abordaram questões semelhantes e decidiram contra a posição da Kraken.

SEC recua

A SEC, que iniciou seu processo contra a Kraken em novembro de 2023, acusou a exchange de operar como uma exchange, corretora, revendedora e agência de compensação não registrada. No início deste mês, a agência pediu ao tribunal que atacasse três das defesas da Kraken, argumentando que os pedidos de descoberta da exchange eram irrelevantes e excessivamente onerosos.

A SEC argumenta que as leis existentes definem claramente os contratos de investimento e fornecem à Kraken um aviso adequado de suas obrigações sob os regulamentos de valores mobiliários. A decisão de Orrick se alinha com a posição da SEC, potencialmente restringindo as opções de defesa da Kraken.

O que vem a seguir para a Kraken?

A Kraken agora enfrenta uma batalha difícil quando a descoberta começa a explorar as especificidades de suas operações. A equipe jurídica da exchange ainda não emitiu uma resposta pública à última decisão de Orrick. O resultado do caso pode ter implicações significativas para a indústria de criptomoedas em geral, pois pode estabelecer um precedente sobre como as leis de valores mobiliários se aplicam ao digital