- Legisladores defendem regras de valores mobiliários tokenizados enquanto preservam as proteções aos investidores.
- A SEC permite a tokenização, mas confirma que os ativos permanecem sob as leis de valores mobiliários.
- A indústria destaca liquidação mais rápida e crescente competição global de tokenização.
Legisladores dos EUA estão avançando para definir regras para títulos tokenizados à medida que ativos baseados em blockchain ganham força nos mercados de capitais. A SEC está avançando em um framework enquanto as instituições testam ações tokenizadas, sistemas de liquidação e infraestrutura de negociação onchain, sinalizando uma mudança para mercados financeiros regulados baseados em blockchain.
Legisladores dos EUA Promovem Regulamentação de Valores Mobiliários Tokenizados
Durante a audiência intitulada “Tokenização e o Futuro dos Valores Mobiliários: Modernizando Nossos Mercados de Capitais”, membros do Congresso reconheceram que a tokenização já está sendo adotada em todos os sistemas financeiros.
O deputado Andy Barr afirmou que a transição está em andamento e afirmou que a modernização regulatória deve preservar a proteção dos investidores, permitindo que os Estados Unidos permaneçam competitivos.
Ao mesmo tempo, os reguladores tomaram medidas para integrar ativos tokenizados aos frameworks existentes.
Estrutura de Sinais da SEC para Ativos Tokenizados
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) permitiu que entidades selecionadas prossigam com iniciativas de valores mobiliários tokenizados, mantendo que tais instrumentos permanecem sujeitos às leis de valores mobiliários.
Em dezembro, a agência autorizou a Depository Trust & Clearing Corporation a tokenizar certos ativos altamente líquidos em blockchains aprovadas sob um programa de três anos. Separadamente, a Nasdaq recebeu aprovação para uma mudança na regra que permite a negociação de ações tokenizadas, enquanto a Bolsa de Valores de Nova York tem desenvolvido infraestrutura para liquidação on-chain e negociação contínua.
O presidente da SEC, Paul Atkins, indicou que a agência está se preparando para buscar a opinião pública sobre possíveis regulamentações, incluindo uma isenção de inovação que poderia funcionar como um sandbox regulatório para ativos baseados em blockchain.
Estrutura de Sinais da SEC para Ativos Tokenizados
Alguns legisladores levantaram preocupações de que isenções poderiam criar regras desiguais. O representante Brad Sherman alertou que diferentes padrões para valores mobiliários tokenizados podem enfraquecer as proteções dos investidores.
O presidente do comitê, French Hill, descreveu a tokenização como uma mudança estrutural na forma como os títulos são emitidos, negociados e registrados. Ele observou que, embora a tecnologia de livro-razão distribuído possa melhorar a eficiência e a transparência, ela também introduz desafios legais e regulatórios que exigem uma avaliação cuidadosa.
O CEO da Blockchain Association, Summer Mersinger, destacou o potencial para negociações contínuas e maior transparência, enquanto Salman Banaei, da Plume Network, observou que uma grande atividade de tokenização já está ocorrendo em jurisdições como Singapura e Hong Kong.
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