- A Naver Financial planeja uma aquisição de US$ 10,3 bilhões por troca de ações da Dunamu, operadora da Upbit
- Os acionistas votarão em 22 de maio de 2026; o acordo exige aprovação regulatória sul-coreana
- Índice de câmbio fixado em 1:2,54, enquanto acionistas dissidentes podem solicitar uma compra de $117
A Naver Financial, divisão de serviços financeiros da gigante tecnológica sul-coreana Naver, disse que planeja comprar Dunamu em um acordo que provavelmente não terá troca de dinheiro. Dunamu é a empresa de tecnologia que opera a Upbit, a maior exchange de criptomoedas do país.
Citando documentos regulatórios, a TradingView informou que a Naver Financial pretende pagar 15,1 trilhões de won (US$ 10,3 bilhões) pela aquisição, com uma troca de ações. Para finalizar o acordo, a Naver Financial emitirá 87,56 milhões de novas ações e as entregará aos atuais acionistas da Dunamu.
Dessa forma, a Dunamu se tornará uma subsidiária integral da Naver Financial, enquanto os detentores da Dunamu serão proprietários das ações da Naver Financial.
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A Avaliação de 10,3 Bilhões de Dólares: Dentro da Troca de Ações
As empresas usaram uma avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor de cada empresa, conforme explicado mais detalhadamente.
A razão de valor corporativo entre as duas empresas foi 1:3,064569 (Dunamu:Naver Financial) e, após ajustar pelo número de ações já emitidas por cada empresa, a razão final de câmbio passou a ser 1:2,5422618. Isso significa que, para cada ação da Dunamu, um acionista recebe cerca de 2,54 ações da Naver Financial.
No entanto, o acordo ainda não foi finalizado. Precisa passar em uma votação de ambos os lados e depois ser aprovado pelos reguladores sul-coreanos. Ambas as votações estão programadas para 22 de maio de 2026, enquanto a data da bolsa de valores está marcada para 30 de junho.
A ‘Pílula Venenosa’ de 814 Milhões de Dólares: Direitos dos Acionistas Dissidentes
Acionistas que discordarem do plano podem pedir para serem comprados por $117 por ação. Caso muitos acionistas solicitem o mesmo acordo (mais de 814 milhões de dólares em direitos de avaliação), o acordo pode ser cancelado e devolvido à fase de negociação.
Se os acionistas votarem a favor do acordo, então ele precisa obter aprovação regulatória. Como a aquisição envolve uma grande empresa de tecnologia e um líder em exchanges de criptomoedas, o risco de dominação do mercado é realista. Assim, o acordo precisará da aprovação da Comissão de Comércio Justo (FTC) da Coreia do Sul.
Além disso, o acordo alterará as participações de participação, o que pode acionar exigências de relatórios sob a Lei de Uso e Proteção de Informações de Crédito.
A aprovação regulatória não é automática, então atrasos ou até mesmo cancelamentos são sempre uma possibilidade.
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