O domínio das garantias do Bitcoin se mantém à medida que as baleias se acumulam durante quedas do mercado

• O Bitcoin deteve de 54 a 60% das garantias da Nexo de 2024 a 2026, mantendo a dominância apesar da volatilidade do mercado.
• Os endereços acumulados registraram um fluxo de 66.940 BTC em 6 de fevereiro, o maior total diário neste ciclo.
• ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas de US$ 145 milhões em 9 de fevereiro, liderados pela GBTC, enquanto o IBIT teve saídas.

O Bitcoin continua funcionando como o principal ativo de garantia para crédito lastreado em criptomoedas, mesmo com a volatilidade do mercado provocando recuos de preços e aumento das liquidações. Dados da CryptoQuant e métricas específicas da plataforma vinculadas à Nexo indicam que tomadores de empréstimos e grandes detentores mantiveram exposição ao Bitcoin em vez de rotacionar para ativos alternativos.

Os dados trimestrais de composição de garantias para a Nexo, cobrindo o período do primeiro trimestre de 2024 até o primeiro trimestre de 2026, mostram que o Bitcoin representa consistentemente a maior parcela do respaldo de empréstimos. No período observado, o Bitcoin representou aproximadamente de 54% a 60% do total das garantias.

Após uma breve queda no início de 2024, a participação do Bitcoin aumentou no final de 2024 e início de 2025, chegando a pouco menos de 60%. No primeiro trimestre de 2026, o domínio do Bitcoin era de 56,2%, mesmo com o amolecimento das condições gerais do mercado.

Outros ativos criptográficos formaram a segunda maior categoria, oscilando principalmente entre a faixa de 20% médio e a faixa de 30% baixo. A participação do Ethereum caiu de níveis na casa dos 10 anos no início de 2024 para dígitos únicos no início de 2025, antes de se recuperar para pouco acima de 12% mais tarde no período. As stablecoins permaneceram abaixo de 4% durante todo o período.

Endereços de Acumulação Registram Grandes Entradas de Bitcoin

Dados on-chain da CryptoQuant também apontam para uma nova acumulação por grandes detentores durante a recente fraqueza dos preços. Em 6 de fevereiro, endereços de acumuladores registraram entradas de 66.940 BTC, marcando o maior fluxo de entrada diário observado durante o ciclo atual de mercado.

Dados históricos mostram picos semelhantes de acumulação durante recessões anteriores em 2020–2021 e 2022–2023. O recente aumento, apoiado por uma média móvel de 30 dias em alta, indica entradas sustentadas em vez de transferências isoladas.

Além disso, em 9 de fevereiro, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram entradas de US$ 145 milhões, com a Grayscale (GBTC) tendo o maior fluxo de entrada, cerca de US$ 130,54 milhões, seguida pela Ark & 21Shares (ARKB) com US$ 14,09 milhões, VanEck (HODL) com US$ 12 milhões, a Franklin (EZBC) com US$ 6,14 milhões e, por fim, a Fidelity (FBTC) recebendo entradas de US$ 3,08 milhões. O IBIT da BlackRock teve a única saída do dia, com $20,85 milhões.

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