- O PMI manufatureiro do ISM subiu para 52,6, voltando à expansão pela primeira vez em um ano.
- Um PMI acima de 50 melhora o sentimento de risco macroeconômico, influenciando o Bitcoin por meio da liquidez.
- Dados históricos mostram que o Bitcoin pode subir ou cair durante a expansão do ISM.
O PMI da manufatura dos EUA surpreendeu os mercados nesta semana. O PMI da ISM na manufatura foi de 52,6 em janeiro, muito acima da estimativa de 48,5 e voltou a expandir-se pela primeira vez em mais de um ano. Também foi a maior leitura desde meados de 2022.
Um PMI acima de 50 significa que as fábricas estão se expandindo. Pedidos estão chegando, e as empresas estão comprando insumos e planejando a produção. Novos pedidos saltaram para 57,1, a produção aumentou e os pedidos em atraso tornaram-se positivos. Enquanto isso, o emprego permaneceu abaixo de 50.
Os dados foram divulgados enquanto o Bitcoin se recuperava ligeiramente da venda de fim de semana. O principal ativo digital caiu para $75.000, mas desde então se recuperou para $78.000 no momento da redação.
Por que o PMI importa para o Bitcoin
O PMI é um sinal prospectivo. Ele acompanha a confiança do negócio, a demanda e a atividade futura. Quando o PMI se mantém acima de 50, o apetite pelo risco geralmente melhora em todos os mercados.
Historicamente, PMI mais alto é seguido por um desempenho mais forte em ativos de risco, incluindo ações e criptomoedas. Um movimento acima de 50 após uma contração longa frequentemente leva os traders a reduzirem o posicionamento defensivo e reentrarem no risco.
No entanto, isso não significa que o PMI garanta preços mais altos do Bitcoin .
O Fed é o verdadeiro elo
Analistas alertam contra tratar o PMI como um gatilho direto do Bitcoin. Bret, um analista focado em macro, observou que o ISM é um sinal melhor para o comportamento futuro do Federal Reserve do que para a direção do preço do BTC.
Quando o ISM expande, o Fed enfrenta menos pressão para cortar as taxas. Ciclos anteriores mostram resultados mistos. Em 2014-2015 e 2018-2019, o ISM permaneceu entre 52 e 59 enquanto o Bitcoin entrou em mercados de baixa. Entre 2023 e 2025, o ISM permaneceu abaixo de 50 por quase dois anos, enquanto o Bitcoin subiu mais de 700%.
A conclusão é que o PMI molda as expectativas de taxa e as taxas moldam a liquidez. A liquidez é o que move o Bitcoin.
O analista Michael van de Poppe acrescentou que mercados de alta criptomoedas anteriores ocorreram com o ISM acima de 50. Ele também destacou que os mercados acabaram de sair do período abaixo de 50 sem recessão, explicando por que ouro e prata caíram fortemente.
Poppe também previu que “estamos muito mais próximos do fim do mercado de baixa.”
Demanda Spot Permanece Fraca
O analista da CryptoQuant, Darkfost, observou que o Bitcoin está entrando em seu quinto mês consecutivo de correção. A correção começou após o evento de liquidez de 10 de outubro, quando os juros abertos dos futuros caíram mais de 70.000 BTC em um único dia, eliminando mais de 8 bilhões de dólares. Desde então, a liquidez geral continuou a apertar.
Os saldos das stablecoins nas exchanges caíram, e a capitalização total de mercado das stablecoins caiu cerca de US$ 10 bilhões. Os volumes à vista também caíram drasticamente. Desde outubro, o volume de negociações à vista do Bitcoin foi reduzido pela metade. O volume da Binance caiu de quase 200 bilhões de dólares para cerca de 104 bilhões, enquanto a atividade na Gate.io e na Bybit também caiu.
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