- Os rendimentos dos títulos japoneses atingiram um recorde em 27 anos, sinalizando possíveis novos aumentos nas taxas do BOJ.
- O aumento dos rendimentos pode atrair investidores japoneses para casa, impulsionando o iene e os rendimentos globais.
- Stablecoins como USDT, USDC e DAI permanecem estáveis, mas podem enfrentar quedas na demanda local.
O rendimento dos títulos do governo a 10 anos do Japão acabou de saltar para 2,12%, o mais alto desde 1999. Por que isso importa? Porque isso pode significar uma grande mudança na política monetária do Japão. O Banco do Japão (BOJ) agora dá a entender que pode aumentar ainda mais as taxas de juros se salários e preços continuarem subindo.
Isso ocorre após o aumento da taxa do BOJ para 0,75% em dezembro de 2025, o maior aumento em 30 anos, enquanto a inflação permanece teimosamente acima de 2%.
Por que os investidores estão prestando atenção?
Investidores japoneses detêm uma grande parte dos ativos globais, como títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos. Então, quando os rendimentos dos títulos japoneses sobem, o dinheiro pode voltar para o Japão. Isso poderia:
- Impulsionar os rendimentos dos títulos globais para cima
- Fortaleça o iene
- Afete ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas
Stablecoins como Tether (USDT), USD Coin (USDC) e DAI ainda não sentiram muito impacto. Eles ainda negociam em torno de $1, e suas reservas são principalmente em ativos seguros como títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro.
Mas isso poderia mudar? Possivelmente. Veja o porquê:
- A demanda por stablecoins pode cair no Japão se os títulos locais se tornarem mais atraentes
- A volatilidade do câmbio pode aumentar se investidores japoneses trouxerem dinheiro para casa
- O sentimento global de risco pode mudar, afetando os mercados de cripto e DeFi
Stablecoins entram no mercado japonês
O Japão está começando a ver o crescimento das stablecoins lastreadas por iene. A startup de Tóquio JPYC emitiu a primeira stablecoin atrelada ao iene em outubro de 2025, e a Shinsei Trust and Banking planeja lançar uma em 2026. Vários megabancos também estão experimentando stablecoins para uso institucional.
Atualmente, o JPYC apoia suas moedas com uma mistura 50-50 de depósitos bancários e títulos do governo, visando aumentar a parte dos títulos para 80%. O CEO Noritaka Okabe acredita que os emissores de stablecoin podem se tornar grandes compradores de títulos do governo, ajudando a manter a estabilidade à medida que o BOJ reduz suas compras de títulos.
Os Limites e Riscos das Stablecoins
Especialistas alertam que as stablecoins têm limitações. O economista Eiji Taniguchi explica que stablecoins geralmente investem em títulos de curto prazo, então não podem substituir grandes compradores de dívidas de longo prazo. O analista de mercado Yuya Hasegawa acrescentou que ativos seguros e líquidos são essenciais para as reservas de stablecoin, o que limita suas opções de investimento.
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