- A alta do ouro muitas vezes levou o BTC por ~ 80 dias em ciclos anteriores, diz Colin.
- A correlação BTC-Global M2 enfraqueceu nos últimos três meses.
- O BTC permanece altamente sensível à liquidez, portanto, as dicas de política são importantes para o momento.
A próxima etapa do Bitcoin pode seguir o exemplo da corrida do ouro, de acordo com o analista Colin Talks Crypto, que acompanhou o padrão histórico em que o ouro lidera o Bitcoin por cerca de 80 dias. Sua última sobreposição compara BTC, ouro e Global M2 e mostra o ouro correndo enquanto o Bitcoin fica para trás.
A leitura é simples, pois se o lead-lag se mantiver, a janela de transferência para o BTC fica no final de dezembro a janeiro, mas o momento depende de quando o ímpeto do ouro esfria e de como os sinais de liquidez global se alinham.
Por que o chumbo ouro é importante agora
O ouro saltou para novos recordes em outubro e puxou o sentimento com ele. No trabalho de ciclo de Colin, uma linha de ouro em avanço geralmente precede um impulso atrasado do BTC, que os traders tratam como um indicador de tempo em vez de um preço-alvo.
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Bitcoin e liquidez global
O gráfico de comparação coloca o Global M2 como um indicador central do papel da liquidez no comportamento dos preços do Bitcoin. Historicamente, quando o M2 se expande, a liquidez flui para ativos de risco, muitas vezes elevando o valor do Bitcoin.
Colin observou que as tendências do M2 tendem a liderar a ação do preço do Bitcoin em cerca de 80 dias, destacando a sensibilidade do Bitcoin à expansão monetária global.
A partir de janeiro de 2024, após o lançamento dos ETFs Spot de Bitcoin, Bitcoin e M2 se moveram juntos, mostrando um vínculo mais estreito entre a liquidez institucional e os mercados de criptomoedas. No entanto, nos últimos três meses, essa relação enfraqueceu, tornando-se a mais fraca desde a aprovação do ETF, indicando uma possível fase de dissociação.
O que o enfraquecimento dos sinais de correlação perto dos picos
Os backtests de Colin mostram dissociação perto de picos de ciclos anteriores. O padrão não prevê topos exatos, mas avisa que o BTC pode ficar atrás do ouro e do M2 antes de fazer um empurrão no final do ciclo. É por isso que os próximos meses são importantes.
Uma sugestão de liquidez firme impulsionada por políticas poderia estreitar o link M2 novamente e impulsionar o movimento do BTC. Se a liquidez permanecer irregular enquanto o ouro esfria, o acompanhamento desliza para o início de 2026.
O que pode mudar o caminho do BTC a seguir
- Impulso de liquidez: A clara flexibilização ou crescimento do balanço patrimonial dos principais bancos centrais estreitaria o vínculo BTC-M2 e melhoraria a confiança no momento.
- O momentum do ouro desaparece: Um rollover no ouro inicia o relógio de transferência para o BTC sob a estrutura de 80 dias.
- Choque de risco: uma surpresa política ou estresse de financiamento pode atrasar a transferência e manter o BTC dentro do intervalo.
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