Paradigm pede ao Tesouro que mantenha as regras de stablecoin da Lei GENIUS alinhadas com o estatuto

• A Paradigm apresentou comentários alertando o Tesouro dos EUA para não reinterpretar a Lei GENIUS além do que o Congresso aprovou.
• A empresa diz que as afiliadas de emissores de stablecoin podem pagar rendimento e o Tesouro não pode fechar esse canal na regulamentação.
• A Paradigm também pediu ao Tesouro que reconhecesse as stablecoins de pagamento como equivalentes de caixa seguros por causa do apoio de 1:1.

A Paradigm, empresa líder em investimentos em blockchain, apresentou uma resposta detalhada ao aviso prévio do Tesouro dos EUA sobre a Lei GENIUS e pediu aos reguladores que aplicassem o estatuto exatamente como o Congresso o escreveu.

Justin Slaughter, chefe de assuntos regulatórios da Paradigm, disse que o Aviso Prévio de Proposta de Regulamentação do Tesouro, ANPRM, é apenas o movimento inicial na implementação e alertou que os estágios posteriores muitas vezes se afastam do texto da lei. A empresa quer que o Tesouro siga a intenção do Congresso, não crie novos limites por meio de orientação.

Disputa central: os afiliados podem pagar o rendimento?

No centro do debate está uma questão-chave se as afiliadas dos emissores de stablecoin podem oferecer juros ou rendimento aos detentores. O Congresso já abordou essa questão, permitindo que os afiliados forneçam tais retornos, proibindo os emissores de fazê-lo diretamente. A Paradigm argumenta que o Tesouro não tem autoridade para anular essa decisão ou reinterpretar o estatuto.

No entanto, a empresa também reconhece que a clareza jurídica por si só pode não impedir o excesso de regulamentação. A história mostra que muitas leis bipartidárias passam por transformações significativas durante a implementação, muitas vezes se desviando de sua intenção original. A Paradigm enfatiza que, desta vez, tais mudanças prejudicariam a justiça do mercado e a proteção do consumidor.

Argumentos de inovação e concorrência

Permitir que os afiliados paguem rendimento, explica a Paradigm, é essencial para manter a inovação e a concorrência nos mercados financeiros. As stablecoins de pagamento funcionam como equivalentes digitais de dinheiro, em vez de depósitos tradicionais.

Portanto, permitir que os afiliados ofereçam juros aumentaria os benefícios do usuário sem colocar em risco a estabilidade financeira. Além disso, essa concorrência pode levar os bancos tradicionais a melhorar suas próprias taxas de poupança, que ficaram para trás apesar dos ambientes de juros mais altos.

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Os temores de fuga de capitais devido ao pagamento de juros de afiliados são amplamente infundados, de acordo com a Paradigm. Dados de estruturas de stablecoin estabelecidas no Japão e na União Europeia não mostram evidências de fuga de depósitos ou interrupção financeira. Consequentemente, a empresa argumenta que a cautela regulatória deve ser guiada por evidências, não por especulações.

Stablecoins como equivalentes de caixa

A apresentação da Paradigm propõe ainda o reconhecimento de stablecoins de pagamento como equivalentes de caixa para transações de varejo e consumo. A Lei GENIUS já exige um apoio estrito de 1:1 em dinheiro ou equivalentes, oferecendo mais segurança do que muitas contas de transações bancárias que não possuem requisitos de reserva.

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