- O relatório do 4º trimestre da Coinbase mostra que os detentores de longo prazo do Bitcoin permaneceram fortes no 3º trimestre.
- Os ETFs Ethereum superaram o Bitcoin no terceiro trimestre, atraindo US$ 9,4 bilhões em entradas líquidas.
- As principais tendências do 4º trimestre incluem o crescimento de DATs, um mercado de RWA de US$ 30 bilhões e mercados de previsão em expansão.
Com o início do 4º trimestre, os investidores estão fazendo a grande pergunta: para onde as criptomoedas vão a partir daqui? Um novo relatório de mercado da Coinbase oferece um instantâneo claro de como o Bitcoin e o Ethereum se comportaram no terceiro trimestre e o que seus dados nos dizem sobre o caminho a seguir.
Bitcoin: confiança calma em um mundo volátil
Os dados on-chain do Bitcoin do terceiro trimestre mostram um mercado mais maduro do que nunca. As moedas intocadas por mais de um ano caíram apenas 2%, enquanto as moedas ativas de curto prazo subiram 12%. Isso significa que os detentores de longo prazo permaneceram firmes, mesmo com os preços subindo e as manchetes gritando novas máximas. Sua paciência tornou cada mergulho mais difícil de sustentar sem um catalisador real.
O preço do Bitcoin ainda é negociado confortavelmente acima da base de custo médio do mercado, mas não em território superaquecido. Em termos simples, há espaço para continuação, embora não em níveis de bolha. Os contratos futuros em aberto subiram para cerca de US$ 53 bilhões e as opções atingiram US$ 44 bilhões, ambas com forte crescimento trimestral. No entanto, o volume de negócios caiu 15%, mostrando menos ruído e posicionamento mais estratégico.
Curiosamente, este ciclo começou a diferir das corridas de touros anteriores. O Bitcoin rastreou o padrão de 2015 a 2018 quase exatamente por quase dois anos antes de se separar. Essa divergência não significa perigo – significa uma nova era de mercado em que a liquidez, não o hype, impulsiona o impulso.
Ethereum lidera o 3º tri com US$ 9,4 bilhões em entradas de ETF
O Ethereum teve seu próprio momento de avanço. Pela primeira vez, os ETFs de ETH tiveram entradas maiores do que os ETFs de Bitcoin no terceiro trimestre, arrecadando US$ 9,4 bilhões. Esse aumento revela um crescente apetite institucional e de varejo pela rede.
Ao mesmo tempo, os detentores de ETH de longo prazo obtiveram algum lucro. A oferta líquida aumentou 18% e as participações ilíquidas caíram 8%. A atividade de futuros e opções explodiu, com contratos em aberto de futuros subindo 115% e opções subindo 132%.
Na cadeia, o Ethereum continuou a brilhar. As transações da camada 2 atingiram recordes, enquanto as taxas de usuário caíram para o menor nível em dois anos, atraindo mais usuários e desenvolvedores. O staking também cresceu de forma constante, restringindo a oferta e incentivando mais comportamento de retenção.
Principais tendências de criptomoedas a serem observadas no 4º trimestre
Três tendências principais estão moldando as criptomoedas neste trimestre.
- Primeiro, os Tesouros de Ativos Digitais (DATs), empresas e fundos que detêm criptomoedas, agora possuem cerca de 3,5% de todo o Bitcoin, 3,2% do Ethereum e 2% da Solana, mostrando uma demanda institucional estável.
- Em segundo lugar, os ativos do mundo real (RWAs), como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e crédito privado, cresceram para um mercado de US$ 30 bilhões, trazendo as finanças tradicionais para a cadeia.
- Em terceiro lugar, os mercados de previsão, como o Polymarket, estão crescendo, mostrando uma atividade mais forte do usuário e interesse geral.
A conclusão
A perspectiva da Coinbase para o 4º trimestre atinge um tom equilibrado: otimismo constante e baseado em dados. Bitcoin mostra força na estrutura; Ethereum mostra força na adoção.
Os próximos meses podem definir como ambos os ativos evoluem nesta nova fase mais madura dos mercados de criptomoedas.
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