Por que a SEC abandonou outros casos, mas não a Ripple: o obstáculo processual explicado

• A SEC desistiu do litígio contra Kraken, ConsenSys e Cumberland DRW LLC.
• Crypto.com também confirmou por meio de um anúncio que a SEC abandonou a investigação sobre a empresa.
• O nome da Ripple foi deixado de fora da lista porque a SEC precisa voltar ao juiz Torres.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) rejeitou as ações de execução contra as empresas de criptomoedas Kraken, ConsenSys e Cumberland DRW LLC. Esses casos foram arquivados por meio de estipulações conjuntas apresentadas “com prejuízo”, o que significa que a agência não pode reapresentar as mesmas reivindicações posteriormente. Notavelmente, a SEC também encerrou recentemente sua investigação sobre a plataforma de negociação Crypto.com sem buscar nenhuma ação de fiscalização.

Por que a ausência de demissões da Ripple é notável?

Esses movimentos parecem fazer parte de uma mudança regulatória mais ampla observada sob o governo Donald Trump, que anteriormente viu casos arquivados envolvendo Coinbase, Robinhood, Uniswap Labs e OpenSea.

No entanto, um nome proeminente estava ausente desta última lista de demissões: Ripple.

Apesar da Ripple ter alcançado seus próprios desenvolvimentos legais positivos recentes, a batalha de longa data da fintech na SEC permanece formalmente sem solução, ao contrário dessas outras.

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Qual é o pano de fundo do caso SEC da Ripple?

O conflito legal da Ripple com a SEC remonta a 2020. Naquela época, a agência acusou a empresa de levantar US$ 1,3 bilhão por meio de ofertas de títulos não registrados, vendendo seu token XRP.

Após longos processos judiciais, uma decisão importante veio em 2023 de um juiz distrital dos EUA. Ela descobriu que as vendas de XRP da Ripple para investidores de varejo em bolsas públicas não violavam as leis de valores mobiliários, mas determinou que US$ 728 milhões em vendas diretas de XRP para investidores institucionais constituíam ofertas não registradas, inicialmente levando a uma fase de penalidade significativa.

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Mais recentemente, mais progressos ocorreram em 19 de março de 2025, quando a SEC desistiu de seu recurso planejado contra partes dessa decisão de 2023. Como parte de um acordo final relacionado à descoberta de vendas institucionais, a Ripple também recuperou com sucesso US$ 75 milhões do valor da multa inicialmente proposta, reduzindo sua obrigação de pagamento final para US$ 50 milhões.

O diretor jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, caracterizou esse resultado como uma vitória significativa para a empresa.

Por que o caso da Ripple ainda não foi formalmente arquivado?

Apesar deste acordo e da SEC desistir de seu recurso, a agência não retirou formalmente todo o seu caso contra a Ripple da mesma maneira “com prejuízo” que empregou para a Kraken e os outros.

A jornalista da FOX Business, Eleanor Terrett, destacou uma diferença processual fundamental que explica essa situação. Antes que a SEC possa retirar total e formalmente suas reivindicações originais contra a Ripple, a agência deve primeiro navegar por etapas específicas dentro do Distrito Sul de Nova York (SDNY).

Especificamente, a SEC precisa solicitar que a juíza Analisa Torres suspenda a liminar padrão anteriormente imposta contra a Ripple relacionada a essas vendas institucionais. Somente depois que essa liminar for potencialmente suspensa pelo tribunal, os comissários da SEC poderão votar formalmente para encerrar o caso completamente.