- Fator 1 (Fornecimento): Os detentores de longo prazo (LTHs) venderam 815.000 BTC (no valor de US$ 79 bilhões) nos últimos 30 dias em uma onda de realização de lucros de “ciclo tardio”.
- Fator 2 (falha na demanda): Os ETFs à vista dos EUA registraram uma saída maciça de US$ 869 milhões na quinta-feira, não conseguindo absorver a oferta.
- Fator 3 (Macro): Uma queda de 2,3% no Nasdaq e o colapso das esperanças de corte da taxa do Fed (de 49% para 20%) intensificaram o clima de “aversão ao risco”, desencadeando a liquidação final.
O mercado de criptomoedas entra em outra sessão vermelha profunda hoje. O Bitcoin caiu 6% em 24 horas, sendo negociado em torno de US$ 96.466, estendendo uma queda mensal de 13,4%. A medida desencadeou liquidações generalizadas e preocupações renovadas sobre o enfraquecimento do apetite ao risco nos mercados globais.
US$ 1,02 bilhão em liquidações chegam ao mercado
Nas últimas 24 horas, 236.870 traders foram liquidados, eliminando US$ 1,02 bilhão em posições. A maior liquidação individual ocorreu na HTX, onde uma compra de US$ 44,29 milhões em BTC-USDT foi liquidada.
Uma vez que o Bitcoin perdeu US$ 100.000, as paradas em cascata e as chamadas de margem amplificaram a desvantagem, e é por isso que o preço caiu rapidamente para a área de US$ 96.000; Essa dinâmica mantém os saltos intradiários superficiais, a menos que novos compradores entrem.
LTHs registram despejo de US$ 79 bilhões em BTC em 30 dias
Um dos principais impulsionadores da fraqueza do Bitcoin é o comportamento dos detentores de longo prazo (LTHs). Nos últimos 30 dias, os LTHs venderam aproximadamente 815.000 BTC, no valor de mais de US$ 79 bilhões.
Isso marca o maior desinvestimento desde janeiro de 2024 e reflete a atividade observada perto dos picos do ciclo passado. Suas participações caíram de 76% da oferta em outubro para 70% hoje, aumentando a oferta do mercado e reduzindo o suporte aos preços.
Os analistas observam que essa venda é principalmente uma realização de lucros, uma tendência normal de final de ciclo, em vez de pânico ou saída em massa.
ETFs também despejam Bitcoin com saídas de US$ 869 milhões
Os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA não ofereceram nenhuma almofada significativa, com os fluxos permanecendo mistos ao longo da semana.
As entradas positivas ocorreram em 6 e 11 de novembro, lideradas pelo IBIT da BlackRock, FBTC da Fidelity e ARKB da ARK 21Shares. No entanto, as saídas retornaram em 13 de novembro. O maior dia de entrada viu US$ 524 milhões entrarem em ETFs, mas o ímpeto diminuiu.
No fechamento dos negócios na quinta-feira, os ETFs de Bitcoin dos EUA registraram US$ 869 milhões em saídas.
Notavelmente, os ETFs de Bitcoin e Fidelity FBTC normalmente dão o tom. Sem entradas sustentadas desses fundos, a demanda por Bitcoin permanece frágil.
Estresse macro atinge mercados de risco
O declínio das criptomoedas não aconteceu isoladamente. Os mercados de risco mais amplos se deterioraram significativamente, não dando aos traders nenhum lugar para se esconder.
O Nasdaq caiu 2,3% depois que o CEO da Palantir alertou que muitos projetos de IA podem não justificar seus custos. Nomes de tecnologia como Palantir, Intel e CoreWave caíram 6% ou mais.
As expectativas do Federal Reserve também mudaram. As chances de as taxas de juros caírem abaixo de 3,5% no início de 2026 caíram de 49% para apenas 20%, reduzindo as esperanças de liquidez nos mercados.
Tesla, Disney e várias grandes empresas de consumo também relataram dados fracos, intensificando o clima de risco. O Bitcoin respondeu de acordo, caindo 6,5% depois de não ultrapassar US$ 105.000, o que desencadeou US$ 440 milhões em liquidações específicas do BTC.
O ciclo cripto está no topo?
A Kronos Research observa que, apesar dos sinais de “final de ciclo”, o mercado não necessariamente superou, desde que os compradores permaneçam ativos e as condições macroeconômicas se estabilizem.
Alguns analistas apontam para o momento histórico: os picos dos ciclos anteriores ocorreram cerca de 1.050 a 1.067 dias após o fundo do mercado. A recente máxima histórica em 6 de outubro de 2025 chegou 1.050 dias após a última mínima do mercado, sugerindo um possível topo.
Ainda assim, os compradores de ETFs e os títulos do Tesouro corporativos não seguem os ciclos tradicionais de quatro anos, e a mudança na dinâmica da demanda pode remodelar o comportamento do mercado.
Por enquanto, o mercado continua preso entre vendas de final de ciclo, ansiedade macroeconômica e enfraquecimento do suporte técnico.
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