- O BLS reportou um aumento de 64.000 em folha de pagamento em novembro, com desemprego em 4,6%.
- Os dados atrasados por 43 dias de paralisação mantiveram os traders cautelosos ao não interpretar o desemprego de forma muito clara.
- O Bitcoin oscilou, e o CPI de 18 de dezembro se tornou o próximo gatilho macro.
Os dados trabalhistas dos EUA surpreenderam os investidores esta semana, desencadeando movimentos bruscos e erráticos nos mercados cripto. O relatório mais recente sobre Folhas de Pagamento Não Agrícolas revelou uma criação de empregos mais forte do que o esperado, mas o desemprego simultaneamente atingiu seu nível mais alto em anos.
Os traders tiveram dificuldade em precificar essa divergência para taxas de juros, inflação e ativos digitais. O Bitcoin disparou no lançamento antes de reverter a baixa, uma reação clássica à incerteza não resolvida nos mercados de risco.
Os Dados – Folhas de Pagamento
De acordo com o Bureau of Labor Statistics, a economia dos EUA criou 64.000 empregos em novembro; Os economistas esperavam cerca de 50.000 novos cargos.
Além de superar as previsões, o resultado marcou uma forte recuperação em relação a outubro, quando as folhas de pagamento despencaram em 105.000. Os dados de setembro já haviam mostrado 119.000 empregos adicionados, ressaltando a extrema volatilidade nas tendências recentes de contratação.
Os Dados – Desemprego
No entanto, a taxa de desemprego subiu para 4,6%, superando os 4,5% esperados. Significativamente, essa leitura representa o maior nível de desemprego desde setembro de 2021.
O relatório pinta um quadro contraditório. A criação de empregos melhorou, mas mais americanos continuam desempregados. Os participantes do mercado veem essa combinação como um sinal de impulso econômico desigual, e não como um retorno à força.
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Ação do preço do Bitcoin
O Bitcoin inicialmente subiu após a divulgação dos dados, enquanto os traders focavam no aumento do desemprego como catalisador para cortes do Fed. No entanto, os preços depois recuaram à medida que o crescimento da folha de pagamento moderou essas mesmas expectativas. No momento em que escrevo, o Bitcoin estava negociado em cerca de $87.700.
O ativo registrou um ganho de 1,83% em 24 horas, mas permaneceu com queda de 5,78% na semana. Além disso, o volume diário de negociações se aproximou de US$ 49,7 bilhões, mostrando atividade elevada durante a divulgação macro.
Contexto de Capitalização de Mercado
Com cerca de 20 milhões de moedas em circulação, o valor de mercado do Bitcoin está próximo de US$ 1,75 trilhão. Consequentemente, até pequenas oscilações de preço têm implicações desproporcionais para o sentimento criptográfico mais amplo. Os dados macro tornaram-se efetivamente o principal motor de curto prazo para ativos digitais.
Foco da política do Fed muda para dados de inflação
Notavelmente, este relatório de empregos chegou logo após o Federal Reserve cortar as taxas de juros na semana passada. Durante a coletiva pós-reunião, o presidente Jerome Powell sinalizou explicitamente cautela quanto a um maior alívio.
CME Odds
Além disso, os dados da FedWatch da CME mostraram pouca mudança nas expectativas de juros após a divulgação do trabalho trabalhista. Os traders atribuíram uma probabilidade de 24% a um corte de taxa em janeiro, enquanto as probabilidades favoreceram manter as taxas estáveis.
Além disso, os mercados futuros continuaram a precificar o primeiro possível corte de juros em abril. Portanto, a atenção agora se volta para o próximo relatório do Índice de Preços ao Consumidor de 18 de dezembro. Esses dados podem esclarecer se a inflação ou as condições de trabalho orientam as decisões políticas antes da reunião do FOMC de janeiro.
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