- A expansão da liquidez e o gerenciamento da dívida impulsionam um desempenho mais forte das criptomoedas a longo prazo.
- O Bitcoin acumulou ~ 100% ao ano desde 2012, o Ethereum cerca de 133%.
- O Ethereum poderá em breve ganhar impulso com o Bitcoin, visando novos máximos históricos.
O investidor macro Raoul Pal acredita que o mercado de criptomoedas entrou em um ciclo de alta mais longo do que o normal, que pode durar até 2026, à medida que a liquidez global se expande e as pressões da dívida aumentam. Em sua última entrevista no
Entendendo por que as criptomoedas vão ofuscar
Macro Drivers: Desvalorização, Inflação e Liquidez
Os bancos centrais e os governos estão aumentando a liquidez para administrar a dívida em cerca de 8% ao ano. Combinado com a inflação, isso estabelece uma taxa mínima de 11% para investimentos. Os ativos que não atingem esse limite perdem valor em termos reais. Títulos e dinheiro ficam aquém, enquanto as criptomoedas fornecem uma maneira de preservar e aumentar o poder de compra ao longo do tempo.
Liquidez como fator dominante
De acordo com Pal, a liquidez, e não os lucros ou a geopolítica, continua sendo o fator dominante por trás dos preços dos ativos.
Ele disse que a liquidez explica cerca de 96% da variabilidade das ações de tecnologia e cerca de 90% do Bitcoin. Essa estrutura mostra por que as criptomoedas geralmente sobem quando os indicadores convencionais parecem fracos, tornando as condições macro mais relevantes do que o ruído de curto prazo.
Desempenho histórico e vantagem das criptomoedas
Pal disse que o Bitcoin apresentou um crescimento anual de cerca de 130% desde 2012, mesmo com grandes reduções de 64%, 73% e 56%. O Ethereum acumulou cerca de 133% ao ano e superou consistentemente o Bitcoin nos ciclos anteriores.
Redes em estágio inicial, como Solana e Sui, proporcionaram ganhos mais acentuados durante as fases de adoção. Pal argumenta que a exposição concentrada à criptomoeda pode ser mais eficaz do que a ampla diversificação nesse ambiente.
Olhando para o futuro: ETH vs BTC e além
Pal espera que o Ethereum supere o Bitcoin no ciclo atual devido à sua trajetória de adoção. No entanto, o Bitcoin continua sendo o núcleo dos portfólios de criptomoedas, proporcionando estabilidade e retornos compostos constantes.
Ecoando a visão de Pal, outro analista disse que o Ethereum parece pronto para receber impulso do Bitcoin. Se o ETH quebrar suas máximas de curto prazo, poderá estabelecer um novo recorde histórico. Parece muito provável que estejamos entrando em um estágio em que $ETH vai assumir o ímpeto de $BTC”, disse Poppe.
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