- As leis dos EUA remodelam as criptomoedas com stablecoin e clareza de supervisão de mercado.
- As instituições impulsionam o Bitcoin e o Ethereum à medida que os ETFs impulsionam a manutenção de longo prazo.
- DeFi, stablecoins e altcoins se expandem com atividade e adoção recordes.
O terceiro trimestre de 2025 marcou um ponto de virada: a criptomoeda tornou-se mais profundamente incorporada ao sistema financeiro global. A mudança foi alimentada pelas primeiras leis federais dos EUA que regem os ativos digitais, que forneceram clareza há muito procurada sobre stablecoins e supervisão de mercado.
A Lei GENIUS, sancionada em julho, introduziu os primeiros regulamentos claros para stablecoins. De acordo com as novas regras, os emissores devem manter reservas em dinheiro ou títulos do Tesouro de curto prazo, publicar divulgações mensais e passar por auditorias anuais ao emitir em escala.
A supervisão agora está sob o sistema bancário, com depositários segurados e o Escritório do Controlador da Moeda supervisionando o cumprimento. Como resultado, a oferta de stablecoin se expandiu rapidamente, o que adicionou liquidez às finanças descentralizadas e apoiou o impulso ascendente nos mercados de criptomoedas.
Ao mesmo tempo, a Câmara aprovou a Lei CLARITY, que agora aguarda aprovação do Senado. O projeto de lei visa resolver disputas jurisdicionais atribuindo Bitcoin e Ethereum à CFTC, enquanto a SEC mantém o controle sobre ofertas semelhantes a títulos.
Enquanto isso, a Lei Anti-CBDC impediu o Federal Reserve de usar uma moeda digital do banco central de varejo, sinalizando que as stablecoins emitidas de forma privada permanecerão centrais para o modelo de dólar digital.
Instituições impulsionam o crescimento do Bitcoin e do Ethereum
O desempenho do mercado durante o trimestre mostrou os efeitos dessas mudanças legais. O S&P 500, o ouro e o Bitcoin estabeleceram novas máximas, enquanto a prata e a platina também subiram. Como resultado, o movimento das criptomoedas tornou-se mais diretamente ligado à economia dos EUA, afastando-se de seu papel anterior como hedge contra ações.
O Bitcoin foi negociado entre US$ 108.000 e US$ 118.000, com suporte vindo de entradas de ETF à vista. Esses produtos impulsionaram a acumulação de longo prazo em vez da especulação de curto prazo, o que ajudou a manter a estabilidade. Ao mesmo tempo, os investidores de varejo começaram a recuar à medida que corporações, fundos e outras instituições assumiram uma parcela maior das participações.
O Ethereum também avançou fortemente. O ativo ultrapassou seu recorde anterior, apoiado pela demanda de stablecoins e expansão DeFi. Além disso, os saldos nas exchanges diminuíram, indicando que os investidores estavam movendo o ETH para armazenamento de longo prazo. Como resultado, a relação ETH/BTC subiu acima de sua média de 365 dias, aumentando a possibilidade de ganhos adicionais em relação ao Bitcoin.
Expansão DeFi e crescimento de stablecoin
Além dos dois maiores ativos, a atividade aumentou nas principais redes. Solana, BNB Chain e Avalanche relataram volumes recordes e receitas crescentes. Paralelamente, a Aave fortaleceu sua liderança em DeFi, com um valor total bloqueado de US$ 74 bilhões e mais de US$ 3 trilhões em depósitos vitalícios. Pendle e Fluid também atingiram novos patamares, à medida que os lançamentos e integrações de produtos continuaram a impulsionar a adoção.
O setor de stablecoin também se expandiu rapidamente, com uma capitalização total próxima a US$ 300 bilhões. USDT e USDC mantiveram o domínio, enquanto o USDe da Ethena subiu logo como um novo concorrente. Ao mesmo tempo, o Plasma foi lançado como um blockchain de alto desempenho para pagamentos de stablecoin, adicionando mais infraestrutura e liquidez ao mercado.
Perspectiva
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