- Rússia lança piloto legal para negociação de criptomoedas por investidores superqualificados
- Sberbank atuará como formador de mercado e provedor de liquidez
- Banco Central permitirá produtos cripto no estilo ETF sob supervisão estrita
O Banco Central da Rússia está avançando com planos de lançar investimentos regulamentados em criptomoedas para investidores de elite por meio de um novo programa piloto. Essa estrutura permitirá que indivíduos e instituições selecionados negociem ativos digitais dentro de uma “caixa de areia legal” controlada com o Sberbank, o maior credor do país, definido para apoiar o lançamento como formador de mercado e provedor de liquidez.
Regime Jurídico Experimental para Investimentos em Criptomoedas
Para uma adoção cautelosa de criptomoedas, o Banco Central da Rússia lançou um regime legal experimental (ELR) para permitir o comércio limitado de criptomoedas. De acordo com o RBC, o programa tem como alvo um grupo restrito de “investidores superqualificados”, definidos por alta renda e participações substanciais em ativos.
Rússia: anonimato em transações de criptomoedas agora é oficialmente um “mito”
Alexander Zozulya, diretor do departamento de mercados globais do Sberbank, disse que o banco participará como provedor de liquidez e formador de mercado em plataformas russas regulamentadas. Essas plataformas oferecerão acesso direto às criptomoedas apenas para investidores que atendam a critérios rigorosos.
“O Banco Central deu um passo importante ao anunciar o desenvolvimento de um ELR para transações de criptomoedas”, disse Zozulya à RBC. “Esperamos o lançamento de uma sandbox de criptomoedas regulamentada, onde os investidores de primeira linha poderão operar diretamente com ativos digitais.”
Critérios rígidos definem investidores de elite elegíveis para Crypto Sandbox
Para se qualificar para a participação, os indivíduos devem ter mais de 100 milhões de rublos em ativos financeiros ou renda anual superior a 50 milhões de rublos. Os investidores qualificados existentes também podem ser incluídos, enquanto as instituições financeiras precisarão atender a outros requisitos regulatórios para participar.
O ELR deve operar por três anos. Durante esse período, as autoridades reguladoras avaliarão os riscos, desenvolverão infraestrutura e refinarão os parâmetros legais. O Banco Central e o governo russo estão discutindo os critérios de elegibilidade e as alterações legais necessárias.
Sberbank prepara produtos cripto no estilo ETF que não exigem detenção direta de ativos digitais
Zozulya observou que o Sberbank já possui a infraestrutura e aguarda aprovação regulatória para lançar novos produtos de investimento. Essas ofertas não exigiriam inclusão no ELR, pois não envolvem propriedade direta de criptomoedas, mas espelhariam fundos negociados em bolsa (ETFs) de estilo ocidental, expondo investidores a criptomoedas como Bitcoin e Ethereum.
Os veículos possíveis incluem produtos estruturados, ativos financeiros digitais (DFAs) e fundos mútuos. Essas ferramentas permitem que os investidores se beneficiem dos movimentos do mercado de criptomoedas sem manter os ativos.
Banco Central emitirá novas regras para instrumentos vinculados a criptomoedas
A governadora do Banco Central, Elvira Nabiullina, confirmou na conferência do Mercado de Ações Russo 2025 em 16 de maio que as regras para a emissão de instrumentos financeiros vinculados a criptomoedas serão esclarecidas em breve.
Ela disse que os produtos não entregáveis, aqueles que rastreiam os preços das criptomoedas sem transferir os ativos subjacentes, podem ser permitidos para investidores qualificados de acordo com os regulamentos atuais e não exigiriam uma estrutura experimental separada.
O Banco Central e o Ministério da Fazenda estão trabalhando juntos em diretrizes para esses produtos. Osmon Kabaloev, vice-diretor do departamento de políticas do Ministério das Finanças, disse que instrumentos semelhantes podem servir como ferramentas de treinamento para investidores e podem incluir índices de criptomoedas.
Rússia lança exchange de criptomoedas para investidores de elite: qual é o tamanho do mercado?
Apesar do progresso cauteloso, os especialistas alertam para riscos não resolvidos, principalmente em torno da liquidez de novos instrumentos financeiros. O sucesso do ELR dependerá de como os reguladores e participantes do mercado gerenciam esses desafios.
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