SEC v. Kraken: Recurso interlocutório negado, teste de Howey para determinar o destino

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Kraken’s Interlocutory Appeal Rejected; Judge Cites Delay in Resolution
  • Um juiz da Califórnia rejeita a moção da Kraken para um recurso interlocutório no processo da SEC.


  • O juiz William Orrick afirma que certificar o recurso apenas atrasará a resolução do caso.
  • O juiz destaca a plausibilidade do argumento da SEC de que os ativos da Kraken se qualificam como valores mobiliários.

No processo SEC-Kraken, o juiz William Orrick rejeitou a moção da exchange para um recurso interlocutório. O juiz afirmou que o recurso apenas atrasaria a resolução do processo em andamento movido pela Comissão de Valores Mobiliários.


O caso começou em novembro de 2023, quando a SEC processou a Kraken por supostamente operar como uma “bolsa de valores não registrada, corretora, distribuidora e agência de compensação”. O processo acusou a Kraken de arrecadar centenas de milhões de dólares desde setembro de 2018, facilitando ilegalmente a negociação de títulos de criptoativos.

Argumentos da Kraken

O processo passou por várias fases, incluindo a rejeição do juiz da moção da Kraken para arquivar o processo. Em setembro de 2024, a Kraken argumentou contra as alegações da SEC de violação das leis de valores mobiliários. A exchange argumentou que as criptomoedas não se qualificam como valores mobiliários sob a lei dos EUA. A Kraken baseia seus argumentos na afirmação de que as criptomoedas, incluindo Cardano (ADA), Algorand (ALGO) e Cosmos (ATOM), não são contratos de investimento.





A Kraken entrou com o recurso interlocutório em setembro, apenas um mês após a decisão do juiz Orrick que favoreceu a SEC. O juiz afirmou que a agência pode estar correta ao dizer que as criptomoedas vendidas na Kraken se qualificam como valores mobiliários no Teste de Howey. No entanto, os advogados da Kraken argumentaram que a decisão do juiz levantou questões legais importantes. Eles alegaram que um recurso imediato poderia acelerar a conclusão do processo.

Leia também: Kraken pede ao tribunal que rejeite o caso da SEC em um processo recente

No entanto, Orick, em sua decisão de segunda-feira, negou o pedido da Kraken para apelar de sua decisão anterior. Ele acrescentou que um recurso imediato não aceleraria o caso.

Confirmando ainda mais suas declarações, Orrick enfatizou a plausibilidade dos argumentos da SEC. Ele destacou a necessidade da fase de “descoberta”, acrescentando que descobrir se as transações da Kraken atendem a todos os elementos da Howey continua sendo crucial. O juiz afirmou que certificar um recurso nesta fase causaria atrasos.

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