- Lummis alerta que a Lei CLARITY pode não ser aprovada novamente até 2030, caso a janela de 2026 seja encerrada.
- O Senado retorna em 13 de abril; Chave de marcação no final de abril antes que a desaceleração eleitoral estagne o progresso.
- O projeto ainda enfrenta 5 etapas, incluindo 60 votos no alinhamento do Senado e da Câmara.
A senadora americana Cynthia Lummis alertou o Congresso para aprovar a Lei CLARITY agora ou esperar um longo atraso. Ela afirmou que o projeto pode não ter outra chance real antes de pelo menos 2030, caso os legisladores não ajam antes do ciclo de meio de mandato de 2026.
Curiosamente, o Congresso retorna do recesso da Páscoa em 13 de abril, com a revisão do Comitê Bancário do Senado prevista para o final de abril. Se essa janela se escorregar, as prioridades da campanha vão assumir. Analistas esperam que a atividade legislativa desacelere drasticamente para as eleições de novembro.
Estimativas de mercado já apontam para um congelamento de vários anos, com progresso significativo improvável antes de 2027 e a aprovação total potencialmente adiada para 2030.
Estrutura Central da Lei CLARITY
A Lei CLARITY visa dividir a supervisão entre os reguladores e eliminar a atual confusão nos mercados cripto dos EUA.
A maioria dos ativos digitais estaria sob a Commodity Futures Trading Commission, como commodities. Tokens que atuam como contratos de investimento permaneceriam sob a Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission).
O projeto também estabelece regras para stablecoins. Um compromisso chave proíbe o rendimento passivo nos saldos de stablecoins, mas permite recompensas atreladas à atividade. Esse ponto atrasou o progresso por meses.
A proteção ao consumidor é outro foco. O arcabouço inclui regras de custódia, divulgações mais rigorosas e controles contra fraude e manipulação de mercado. Este rascunho foi criado para fornecer regras claras às empresas. Sem ela, as empresas continuam operando em um sistema fragmentado com fiscalização sobreposta.
Cinco obstáculos antes da aprovação final
O projeto ainda está longe de se tornar lei. Deve passar por várias etapas em sequência. Precisa da aprovação do Comitê Bancário do Senado. Depois, deve garantir 60 votos no plenário do Senado.
Depois disso, deve se alinhar com a versão da Câmara aprovada em julho de 2025 e com outro rascunho do Senado do Comitê de Agricultura em janeiro de 2026. A aprovação final exige a assinatura do Presidente.
Ainda há disputas políticas. Legisladores democratas estão pressionando por regras que impeçam autoridades de lucrar com investimentos pessoais em criptomoedas. A Casa Branca se opôs à adição dessa redação.
O risco em 2030 se torna o caso base
Lummis deixará o cargo em janeiro de 2027 e já confirmou que não buscará outro mandato. Isso dá peso extra ao empurrar atual.
A combinação de ciclos eleitorais, disputas políticas não resolvidas e atraso legislativo cria uma janela estreita. Se o Congresso não agir nos próximos meses, o atraso se torna o resultado padrão.
Um adiamento para 2030 significa que os EUA correm o risco de ficarem atrás de outras jurisdições que já possuem estruturas completas em vigor. Também significa contínua incerteza para empresas, investidores e consumidores.
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