- O sentimento do varejo atingiu níveis de pânico não vistos desde junho, após a queda do Bitcoin abaixo de US$ 113 mil.
- A alavancagem excessiva está alimentando riscos de curto prazo, com OI acima de US$ 40 bilhões e taxas de financiamento inclinadas para posições compradas.
- A demanda institucional continua forte, com ETFs e tesourarias corporativas detendo mais de 1,3 milhão de BTC.
O último tropeço do Bitcoin na faixa de US$ 113 mil desencadeou uma mudança dramática no sentimento entre os traders de varejo, com a mídia social mostrando a perspectiva mais pessimista desde o final de junho.
De acordo com a empresa de análise on-chain Santiment, muitos pequenos investidores efetivamente jogaram a toalha após repetidas altas fracassadas, inundando o mercado com um sentimento de baixa.
O medo pode ser tão otimista
Mas se você é um trader contrário, esse pode ser o sinal que você estava esperando. Historicamente, esses momentos de capitulação do varejo de massa muitas vezes abriram caminho para recuperações acentuadas, já que o mercado tende a se mover contra a multidão.
Quando os traders começam a esperar apenas desvantagens, os investidores pacientes que se acumulam durante o pânico geralmente se encontram do lado certo da próxima tendência.
Os dados da Santiment sugerem que o medo do varejo atingiu um nível normalmente associado a fundos de mercado de curto prazo.
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A “armadilha de alavancagem” da baleia
Enquanto o varejo está em pânico, no entanto, o “dinheiro inteligente” conta uma história diferente. Uma pesquisa da XWIN Japan destaca um cabo de guerra entre a alavancagem especulativa e a demanda institucional.
Os contratos em aberto ultrapassaram US$ 40 bilhões e as taxas de financiamento permanecem firmemente positivas. Isso sugere que, embora os traders de varejo estejam com medo, as baleias e os players alavancados ainda estão apostando agressivamente em um movimento de alta.
O perigo, é claro, é que essa alavancagem excessiva pode se tornar uma armadilha. Uma queda repentina pode desencadear uma cascata de liquidações, o que exageraria qualquer queda de preço no curto prazo.
O contrapeso institucional
Essa atividade especulativa está acontecendo à medida que a oferta institucional de longo prazo pelo Bitcoin continua. Os fundos negociados em bolsa e os tesouros corporativos agora detêm coletivamente mais de 1,3 milhão de BTC, absorvendo lenta mas consistentemente a oferta. A acumulação atua como um contrapeso ao excesso especulativo e fornece um piso estrutural para a trajetória de longo prazo do Bitcoin.
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Os traders especulativos podem ditar a volatilidade de curto prazo, mas os fluxos institucionais continuam a ancorar a tendência de alta mais ampla, destacou a XWIN Japan no post da CryptoQuant.
Desaceleração temporária antes de força renovada
O analista CQ Ben apontou que em ambos os dois últimos mercados em alta, o Bitcoin mostrou fraqueza cerca de 480 dias após o halving, apenas para se recuperar e acelerar em direção a novas máximas por volta do dia 510.
Se o padrão se repetir, a retração atual pode durar mais duas a quatro semanas antes de dar lugar a um rali no final de setembro e início de outubro.
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