- Os traders de varejo endureceram o controle de risco em vez de sair dos mercados de derivativos.
- A atividade de futuros subiu no início de dezembro, depois caiu à medida que a liquidez diminuía.
- Os traders dos EUA reagiram brevemente às manchetes, enquanto os traders globais se ajustaram por períodos mais longos.
Os traders de varejo de criptomoedas responderam com moderação à volatilidade do mercado em dezembro de 2025, segundo dados divulgados em janeiro. Em vez de entrar em pânico, os traders apertaram o controle de risco e reduziram a exposição logo no início. O comportamento contrasta com ciclos de liquidação de fim de ano anteriores nos mercados de derivativos cripto.
Dezembro de 2025 quebra um padrão familiar
Dezembro é tipicamente um período de alto risco para os mercados de derivativos cripto. A liquidez de fim de ano frequentemente diminui, enquanto oscilações de preço se tornam mais difíceis de absorver. Em ciclos anteriores, condições semelhantes levaram a liquidações forçadas e rápidas saídas do varejo.
Dezembro de 2025 não seguiu esse padrão. Uma análise de janeiro de 2026 baseada em dados comportamentais do Leverage.Trading mostra que os traders de varejo gerenciaram o risco cedo e recuaram antes que a pressão do mercado se intensificasse.
O conjunto de dados cobre comportamentos anônimos pré-negociação entre 1º e 31 de dezembro de 2025, em plataformas globais de derivativos cripto .
Início de dezembro: Avaliação de Risco Vem em Primeiro Lugar
A volatilidade aumentou no início de dezembro em meio a desenvolvimentos regulatórios e macroeconômicos. Isso incluiu uma nova fiscalização das stablecoins na Europa e mudanças no sentimento global de risco, segundo a Reuters.
Em vez de sair do mercado, os traders focaram em avaliar a exposição. Os cheques de risco de liquidação aumentaram de 35% para 45% nos primeiros dias do mês. A atividade de dimensionamento de alavancagem aumentou de 20% a 30%, sinalizando ajustes de posição em vez de abandono.
A atividade de negociação de futuros subiu de 30% a 40% durante a primeira semana. A alta sugere que os traders prepararam posições contratuais durante a volatilidade. As verificações por margem também aumentaram, mas não aceleraram, indicando intervenção precoce.
Meados do mês: Volatilidade se torna negociável
As condições do mercado evoluíram em meados de dezembro, à medida que a ação do preço se tornou mais direcional. Entre 9 e 12 de dezembro, Bitcoin e Ether negociaram em queda em meio a um apetite menor por risco e expectativas de política monetária em mudança.
Durante esse período, a atividade de negociação de futuros aumentou mais 20% a 30%, liderada principalmente por traders fora dos Estados Unidos. As verificações de taxa de financiamento aumentaram de 45% a 55%, refletindo uma análise mais detalhada dos custos de manutenção em mercados de futuros perpétuos.
As verificações de margem também aumentaram 45%, para 55%. No entanto, a atividade não se apresentou, sugerindo que os traders monitoraram ativamente a pressão da conta sem permitir que o estresse aumentasse.
Traders dos EUA e do mundo seguem linhas do tempo diferentes
Os dados mostram diferenças regionais claras nos padrões de resposta. Traders baseados nos EUA reagiram fortemente a eventos impulsionados pelas manchetes. As verificações de risco de liquidação e alavancagem aumentaram de 40% a 60% acima dos níveis diários típicos durante as janelas de volatilidade. A atividade geralmente é normalizada em 24 a 48 horas.
Traders globais mostraram engajamento mais constante. Fora dos Estados Unidos, as verificações de risco de liquidação e a atividade de negociação de futuros permaneceram de 20% a 35% acima do padrão por vários dias consecutivos. O padrão aponta para um posicionamento sustentado, e não para reações de curto prazo.
Final de dezembro: Foco muda para o controle de custos
À medida que o fim do ano se aproximava, as condições de liquidez pioravam. A atividade de negociação de futuros caiu de 30% a 50% nas últimas semanas de dezembro, sinalizando uma retirada na abertura de novas posições.
Ao mesmo tempo, os cheques de taxa de financiamento aumentaram 85% para 110% em vários dias do final de dezembro. O aumento reflete uma atenção crescente aos custos de manutenção, à medida que os traders avaliavam se valia a pena manter as posições para o novo ano.
As verificações de margem se moveram na direção oposta, caindo de 20% para 60%. Apesar da incerteza, os traders evitaram que o estresse sobre a margem se acumulasse.
O que os dados mostram
A análise é baseada em 82.155 configurações anonimizadas de risco pré-negociação, incluindo cheques de liquidação, dimensionamento de alavancagem, preparação de futuros, revisões de taxas de financiamento e estimativas de margem. Os dados refletem apenas o comportamento de planejamento e não representam operações ou desempenho executados.
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Divulgado em janeiro de 2026, o relatório mostra que os traders varejistas reduziram a exposição por escolha, em vez de serem forçados a sair pelo estresse do mercado. À medida que os mercados avançam para 2026, essa abordagem disciplinada se mantém durante choques maiores ainda é uma questão em aberto.
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