- Quase 3 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum expiraram, colocando a volatilidade de curto prazo em destaque.
- O Bitcoin foi negociado acima do seu nível máximo de dor de $92 mil, enquanto os dados de opções indicaram cautela.
- As opções do Ethereum permaneceram equilibradas, sugerindo consolidação enquanto os traders aguardam orientações.
Quase 3 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum expiraram na Deribit nesta sexta-feira, o que pode afetar os movimentos de preço de curto prazo.
Cerca de US$ 2,29 bilhões dos contratos com vencimento estão vinculados ao Bitcoin, enquanto aproximadamente US$ 432 milhões estão vinculados ao Ethereum. Devido ao tamanho do vencimento, os traders estão acompanhando de perto como BTC e ETH se comportam próximos aos níveis de preço chave.
Os vencimentos de grandes opções frequentemente levam a maior volatilidade, à medida que os traders fecham ou rolam posições e os formadores de mercado ajustam suas coberturas, às vezes causando oscilações de preço de curto prazo.
Bitcoin Negocia Acima do Máximo Dolor, Mas A Cautela Permanece
O Bitcoin está negociando a $95.669, queda de 0,3% no último dia, reduzindo seu ganho semanal para 5,2%. Antes do vencimento das opções, o preço permanece bem acima do nível de “dor máxima” de $92.000 — o preço onde a maioria das opções expiraria sem valor.
Negociar acima desse nível aumenta a probabilidade de volatilidade de curto prazo, à medida que os traders ajustam as posições antes do acordo. Embora o Bitcoin tenha recentemente rompido uma consolidação de quase dois meses, os dados de opções sugerem que o mercado permanece cauteloso.
O interesse aberto das puts é maior que o das calls, com cerca de 14.946 contratos de put contra 10.024 calls de venda. Isso coloca a taxa put-se-call em torno de 1,39, mostrando que os traders ainda estão mais focados em proteção de queda do que em apostas de alta.
Segundo analistas da Greeks.live, a recente alta dos preços não foi sustentada por uma atividade de derivativos mais forte. O volume de futuros permanece discreto, e a volatilidade implícita nos principais vencimentos ainda é relativamente baixa.
Opções de Ethereum refletem um mercado neutro
O mercado de opções do Ethereum parece mais equilibrado do que o do Bitcoin. A ETH está sendo negociada a $3.312, logo acima do seu nível máximo de dor de $3.200. Os juros de call e put são cerca de 64.015 calls e 66.856, respectivamente, e a relação put-compra-call resultante fica em torno de 1,04.
Isso reflete a recente ação do preço do Ethereum. Apesar de ter ganhado 12,8% no último mês, a ETH tem tido dificuldades para ultrapassar a marca de $3.400. Os dados de opções sugerem que os traders permanecem cautelosos e cautelosos enquanto aguardam uma direção mais clara.
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Atividade Institucional Favorece o Bitcoin
Dados de derivativos mostram que o interesse institucional é muito maior no Bitcoin do que no Ethereum. No início desta semana, as negociações em bloco de Bitcoin atingiram cerca de US$ 1,7 bilhão, representando mais de 40% do volume diário de negociações, segundo Greeks.live. Em comparação, as negociações em bloco do Ethereum foram de cerca de US$ 130 milhões, ou aproximadamente 20% do seu volume.
Essa lacuna destaca o papel contínuo do Bitcoin como principal foco para traders institucionais no atual ambiente de mercado.
O que acontece após o vencimento
Após a estabilização das opções, a atenção do mercado se desloca do posicionamento no vencimento para a atividade de novos contatos e derivativos. À medida que as hedges se desmantelam, a volatilidade pode diminuir ou disparar brevemente.
A ação do preço pós-vencimento é mais impulsionada pela demanda à vista, negociação de futuros e liquidez. O Bitcoin pode apresentar movimentos mais claros se o volume aumentar, enquanto o Ethereum pode continuar a consolidar devido ao seu posicionamento equilibrado de opções.
Historicamente, a volatilidade em torno de grandes vencimentos é de curta duração, com investidores acompanhando os fluxos pós-vencimento para ver se os ganhos recentes permanecem ou se os preços retornam aos intervalos anteriores.
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