Os mercados globais estão se preparando para a turbulência à medida que o plano tarifário de 100% do presidente Donald Trump sobre as importações chinesas se aproxima da data de ativação em 1º de novembro. Apesar das especulações anteriores de um recuo, Trump disse recentemente a repórteres: “Acho que vamos ficar bem com a China”, sugerindo confiança em vez de concessão.
A garantia foi seguida por um declínio sem precedentes do mercado desencadeado por sua retórica tarifária. Na semana passada, o Bitcoin perdeu quase 16% em 24 horas, e mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas de criptomoedas foram liquidadas enquanto os traders lutavam para reduzir o risco.
Mercados de criptomoedas sangram à medida que Trump aumenta a guerra tarifária com a China
A cascata refletiu não apenas o medo macro, mas também uma sensibilidade renovada ao “fator Trump”, um fenômeno que abalou repetidamente os ativos de risco desde seu retorno ao cargo.
Entendendo o “TACO”: o meme por trás do mercado
Nas mesas de negociação e nas mídias sociais, uma frase familiar ressurgiu: TACO, abreviação de “Trump Always Chickens Out”. O termo começou como uma gíria comercial durante a primeira presidência de Trump, referindo-se ao seu padrão de ameaças tarifárias agressivas seguidas por reversões repentinas quando os mercados reagiram negativamente.
- Em 2025, essa narrativa ressurgiu com força. Os investidores estão novamente apostando que Trump recuará antes de 1º de novembro, ecoando a mesma dança vista durante as tensões comerciais EUA-China em 2019.
- Comentaristas financeiros notaram como o “comércio TACO”, comprando ativos de risco em antecipação ao recuo de Trump, quase se tornou uma estratégia de mercado em si.
- Mas desta vez, as apostas são maiores. As cadeias de suprimentos globais são mais frágeis, a inflação permanece elevada e os ativos digitais estão muito mais integrados às carteiras de negociação macro do que há cinco anos.
Por que a ameaça tarifária abalou o mercado de criptomoedas
1. Alavancagem amplificou o dano
- A liquidação de outubro expôs como os mercados de criptomoedas se tornaram superalavancados. Um pequeno movimento percentual nos preços do Bitcoin forçou liquidações em massa nas exchanges.
- De acordo com dados da CoinGlass, mais de 1,6 milhão de posições foram fechadas em menos de dois dias, eliminando os traders que usaram margem excessiva durante o recente rali.
2. Uma fuga mais ampla do risco
Além das criptomoedas, o anúncio da tarifa provocou uma mudança global de ativos de risco para portos seguros.
- As ações foram vendidas, os rendimentos do Tesouro dispararam e o dólar se fortaleceu, o que reforçou a pressão de baixa sobre o Bitcoin, que ainda é negociado como um ativo de alto risco beta.
3. Confiança versus credibilidade
- A garantia de Trump de que “vamos ficar bem com a China” estabilizou temporariamente os mercados futuros, mas a credibilidade continua sendo o verdadeiro problema.
- Analistas alertam que, a menos que o governo esclareça sua estratégia comercial, os mercados podem continuar oscilando entre altas de alívio e vendas de pânico.
Psicologia de mercado: quando a política move a ação do preço
Os traders de criptomoedas geralmente interpretam a incerteza geopolítica por meio de sentimentos baseados em memes. “TACO” agora serve como humor e hedge. Isso lembra aos participantes do mercado que a própria imprevisibilidade da política pode gerar volatilidade.
- Peter Schiff alertou que os mercados estão se inclinando demais para a expectativa de que Trump recue.
- Schiff disse: “Não é a melhor estratégia de negociação deixar seu oponente saber que você está blefando”, já que o vice-presidente afirmou que a ameaça tarifária era “apenas uma tática de negociação”.
- Alegando um parceiro comercial interno, Schiff disse: ‘É bom ser amigo do rei’.
- Outros ecoaram sentimentos semelhantes, observando que a China agora conhece o manual dos EUA, reforçando que eles têm a mão mais forte no curto prazo.
A tensão entre essas visões define o vínculo macro-cripto de hoje. O risco tarifário tornou-se um teste em tempo real de como os ativos digitais respondem à incerteza política.
O que acontece se Trump mantiver a linha?
Se as tarifas de 100% entrarem em vigor em 1º de novembro, os analistas alertam para um choque mais profundo nos mercados tradicionais e digitais.
- Riscos de estabilidade cambial: As plataformas de derivativos podem enfrentar outra onda de liquidações forçadas, principalmente nos mercados de futuros perpétuos.
- Crise de liquidez: As saídas de stablecoin das exchanges asiáticas podem acelerar se a liquidez chinesa diminuir ou os controles de capital se intensificarem.
- Voo do investidor: Os fundos posicionados para uma reversão no estilo TACO podem se desenrolar rapidamente, ampliando a volatilidade e drenando a liquidez dos mercados à vista.
Por outro lado, se Trump atrasar ou modificar o lançamento da tarifa, o alívio pode desencadear uma forte recuperação de cobertura de vendas. Os traders o enquadrariam como outra vitória da “lógica TACO”, prova de que o teatro político continua sendo um padrão negociável.
O que os investidores devem observar antes de 1º de novembro
- Anúncios oficiais: Qualquer esclarecimento da Casa Branca ou ajuste de política pode desencadear um pivô instantâneo do mercado.
- Contratos em aberto de futuros: O aumento da alavancagem em antecipação aos comícios de alívio pode sinalizar um risco de liquidação renovado.
- Fluxos de stablecoin: Grandes saídas para carteiras frias ou exchanges asiáticas geralmente precedem a alta volatilidade.
- Resposta da China: Qualquer movimento retaliatório nas exportações de tecnologia ou materiais de terras raras pode reacender o medo do mercado.
- Dados macroeconômicos: Impressões de inflação ou relatórios trabalhistas podem influenciar o cálculo político de Trump antes do prazo.
Edição Coin: Lições do “Ciclo TACO”
- O ciclo TACO ilustra como as narrativas políticas agora moldam profundamente o comportamento dos ativos digitais. Cada escalada alimenta o medo, cada reversão convida à especulação e ambos os lados recompensam os traders de volatilidade mais do que os investidores de longo prazo.
- Para as instituições, isso significa levar em consideração a imprevisibilidade política nos modelos de risco de portfólio. Para os traders de varejo, isso significa entender que memes como o TACO podem refletir padrões macro reais, mas cronometrando-os continua sendo perigoso.
Tarifas de Trump provocam liquidações de criptomoedas de US$ 19 bilhões em 24 horas
O prazo tarifário de 1º de novembro é mais do que apenas um evento comercial; É um teste para os mercados globais e para o mundo das criptomoedas. Se a “confiança” de Trump significa calma ou excesso de confiança, decidirá se as criptomoedas enfrentarão vendas mais forçadas ou uma rápida recuperação.
Como disse um trader veterano no X: “TACO não é mais apenas uma piada, é uma estratégia séria com um prazo”.
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