- BlackRock rät zu einer Bitcoin-Allokation von 84,9 % in Aktien- und Anleihenportfolios.
- Die Forscher von BlackRock analysierten die Renditen von Bitcoin von 2010 bis Dezember 2021.
- Während das dritte zentrale Renditemoment von BTC bei 144 % lag, lagen die Aktien- und Anleiherenditen bei -0,43 % und 0,01 %.
Der weltgrößte Vermögensverwalter BlackRock hat ein Forschungspapier veröffentlicht, in dem er sich für eine aggressive Allokation von Bitcoin in traditionellen Anlageportfolios ausspricht. Das Papier trägt den Titel „Asset Allocation with Crypto: Application of Preferences for Positive Skewness“.
In der Studie schlugen die Forscher von BlackRock vor, dass die optimale Allokation in Bitcoin in einem Anlageportfolio, das zu 60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen besteht, bei erheblichen 84,9 % liegen sollte. Der X-Nutzer „Bitcoin News“ hat kürzlich in einem Beitrag auf diese Entwicklung aufmerksam gemacht.
Insbesondere analysierten die BlackRock-Forscher die Performance und die Renditen von Bitcoin von Juli 2010 bis Dezember 2021. Sie fanden heraus, dass Bitcoin eine beträchtliche Volatilität von 132 % pro Jahr aufwies. Insbesondere wies der Vermögenswert eine positive Schiefe auf, wenn er in Form von kontinuierlich aufgezinsten Renditen ausgedrückt wird.
In der Zwischenzeit lag der dritte zentrale Renditemoment von Bitcoin laut der Studie bei 144 % pro Jahr. Diese Zahl steht in krassem Gegensatz zu den Prozentsätzen von -0,43 % bzw. 0,01 %, die für Aktien- bzw. Anleiherenditen beobachtet wurden.
Darüber hinaus stellten die Forscher von BlackRock fest, dass die Bitcoin-Renditen eine konsistente Neigung zu signifikanten Gewinnen zeigen. Sie stellten fest, dass sich die Renditen in der Regel an Standardmuster halten, es jedoch zeitweise Ausnahmephasen gibt. Diese werden als „Glücks“-Regime bezeichnet, bei dem die Preise jährlich um mehr als das 100-fache in die Höhe schnellen.
Die Studie hob hervor, dass diese positive Schiefe Anleger anspricht, die erhebliche Renditen anstreben, und sie dazu ermutigt, erhebliche Bitcoin-Bestände in ihre Anlageportfolios aufzunehmen.
Interessanterweise investieren Anleger, die sich auf die Gewinnmaximierung konzentrieren, in der Regel 3 % in Bitcoin, selbst wenn im Standardszenario eine Abwertung von Bitcoin erwartet wird. Diese Allokation gilt auch dann, wenn die Wahrscheinlichkeit des hochprofitablen Szenarios nur bei 1 % liegt.
Bezeichnenderweise markiert die Empfehlung von BlackRock eine deutliche Abkehr von der üblichen vorsichtigen Haltung traditioneller Finanzinstitute gegenüber Kryptowährungen. Bemerkenswert ist, dass BlackRock und zehn weitere prominente Vermögensverwalter die Genehmigung der US-Börsenaufsicht SEC für die Notierung des Bitcoin-Spot-ETFs erhalten haben.
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