Coinbase-Analysten erkennen potenzielle Risiken von EigenLayer: Bericht

• Die Analysten von Coinbase erkennen die potenziellen Risiken, die mit dem EigenLayer-Restaking von Ethereum verbunden sind.
• Laut den Analysten birgt das Protokoll sowohl Sicherheits- als auch Finanzrisiken.
• Die Analysten heben auch das Potenzial des Protokolls hervor, die Innovation und Infrastrukturentwicklung von Ethereum zu fördern.

In einem Research-Beitrag vom 2. April beleuchten die Coinbase-Analysten David Han und David Duong die versteckten Sicherheits- und Finanzrisiken, die mit der Wiederherstellung verbunden sind, einer Zone, die sich zum zweitgrößten DeFi-Sektor von Ethereum entwickelt hat.

Nach den Erkenntnissen der Analysten hat das Restaking Protokoll von Ethereum, EigenLayer, das Potenzial, „das Fundament für eine breite Palette neuer Dienste und Middleware auf Ethereum“ zu werden. Sie fügten hinzu, dass das Restaking-Protokoll dazu beiträgt, „eine sinnvolle Quelle für Ether (ETH)-Belohnungen für Validatoren in der Zukunft zu generieren“.

Berichten zufolge ermöglicht EigenLayer, das derzeit einen TVL von rund 12 Milliarden US-Dollar aufweist, Validatoren, durch die Teilnahme an aktiv validierten Diensten (AVS) zusätzliche Belohnungen oder LRTs zu verdienen. Während das Restaking von Protokollen Vermögenswerte mit EigenLayer parkt und zu höheren Erträgen führt, stellen sie zusätzliche Herausforderungen dar. Die Analysten schrieben: „Dies kann zwar die Gewinne erhöhen, aber auch die Risiken erhöhen.“ Sie fügten hinzu:

„Wir sind der Meinung, dass Retaking und LRTs im Vergleich zu bestehenden Staking-Produkten zusätzliche Risiken bergen können, sowohl aus sicherheitstechnischer als auch aus finanzieller Sicht. Diese Risiken könnten immer undurchsichtiger werden, wenn die Zahl der autonomen Fahrzeuge wächst und die LRTs ihre Betreiberstrategien differenzieren.“

Die Analysten gaben weitere Einblicke in die potenziellen Risiken und stellten fest, dass die Restaker ein „höheres Risikoprofil“ für die höchsten Renditen aufweisen. Außerdem werden die LRT-Anbieter und dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) einen Anreiz erhalten, im Wettbewerbsbereich mehrmals neu zu investieren. Die Analysten zitierten:

„Wir glauben, dass es auf die risikobereinigten Erträge ankommt und nicht auf die absoluten Erträge, aber es könnte schwierig sein, diesbezüglich Transparenz zu schaffen. Dies könnte zu zusätzlichen Risiken führen, da LRT-DAOs einen Anreiz haben, maximal mehrmals zu wiederholen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.“

Trotz dieser Herausforderungen hoben die Analysten die bedeutende Rolle von EigenLayer bei Ethereum hervor. Laut der Prognose der Analysten könnte das Restaking-Protokoll entscheidend dazu beitragen, die Innovation und Infrastrukturentwicklung von Ethereum zu fördern.