Analis Coinbase Melihat Potensi Risiko EigenLayer: Laporan

• Analis Coinbase melihat potensi risiko yang terkait dengan protokol restaking EigenLayer Ethereum.
• Menurut analis, protokol ini melibatkan risiko keamanan dan keuangan.
• Para analis juga menyoroti potensi protokol untuk mendorong inovasi dan pengembangan infrastruktur Ethereum.

Dalam sebuah posting penelitian tertanggal 2 April, analis Coinbase David Han dan David Duong menjelaskan risiko tersembunyi dari keamanan dan keuangan, yang melekat dalam restaking, zona yang telah tumbuh menjadi sektor DeFi terbesar kedua Ethereum.

Menurut wawasan analis, protokol restaking Ethereum, EigenLayer, memiliki potensi untuk menjadi “landasan untuk berbagai layanan baru dan middleware di Ethereum.” Mereka menambahkan bahwa protokol restaking membantu menghasilkan “sumber hadiah eter (ETH) yang berarti bagi validator di masa depan.”

Kabarnya, EigenLayer, yang saat ini menawarkan TVL sekitar $ 12 miliar, memungkinkan validator untuk mendapatkan hadiah tambahan atau LRT melalui partisipasi dalam layanan yang divalidasi secara aktif (AVS). Sementara mempertaruhkan protokol memarkir aset dengan EigenLayer dan menghasilkan peningkatan pendapatan, mereka menimbulkan tantangan tambahan. Para analis menulis, “Meskipun ini dapat meningkatkan pendapatan, itu juga dapat menambah risiko.” Mereka menambahkan,

“Kami berpikir bahwa restaking dan LRT dapat menimbulkan risiko tambahan dibandingkan dengan produk staking yang ada, baik dari perspektif keamanan maupun keuangan. Risiko ini bisa menjadi semakin buram karena jumlah AVS tumbuh dan LRT membedakan strategi operator mereka. “

Berbagi lebih banyak wawasan tentang potensi risiko, para analis menyatakan bahwa para pembuat restoran terlibat dalam “profil risiko tinggi” untuk hasil tertinggi. Selain itu, penyedia LRT dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) akan diberi insentif untuk mengambil kembali beberapa kali di ruang kompetitif. Para analis mengutip,

“Kami percaya yang penting adalah imbalan yang disesuaikan dengan risiko dan bukan imbalan mutlak, tetapi mungkin sulit untuk memiliki transparansi tentang itu. Hal ini dapat menyebabkan risiko tambahan karena LRT DAO diberi insentif untuk melakukan restake secara maksimal beberapa kali agar tetap kompetitif.”

Terlepas dari tantangan ini, para analis menyoroti peran penting EigenLayer di Ethereum. Sesuai prediksi analis, protokol restaking secara kritis dapat membantu mendorong inovasi dan pengembangan infrastruktur Ethereum.