- Morgan Stanley startete das Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX), einen Geldmarktfonds.
- Der Fonds richtet sich an Emittenten und erfüllt die Regeln des GENIUS-Gesetzes, der eine 100%ige Sicherung verlangt.
- MSNXX investiert in Bargeld, US-Staatsanleihen und Übernacht-Repo-Vereinbarungen mit dem Ziel eines NAV von 1 US-Dollar.
Morgan Stanley Investment Management (MSIM) hat das Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX) eingeführt, einen neuen staatlichen Geldmarktfonds, der für Stablecoin-Emittenten entwickelt wurde.
Der Fonds ist Teil des Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds Trust und ist darauf ausgelegt, die Reserveanlagestandards gemäß dem Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act zu erfüllen, bekannt als GENIUS Act.
Der Start bietet Payment-Stablecoin-Emittenten eine regulierte Option, Reserve-Backing-Tokens im Umlauf zu halten.
Entwickelt für die Einhaltung des GENIUS-Gesetzes
Der GENIUS-Gesetz verpflichtet Stablecoin-Emittentanten, 100 % Reserveabsicherung aufrechtzuerhalten. Der neue Fonds von Morgan Stanley richtet sich direkt an diesen Bedarf, indem er ein Vehikel für das Reservemanagement mit kurzfristigen Staatsvermögen anbietet.
Das Stablecoin Reserves-Portfolio strebt die Kapitalerhaltung, die tägliche Liquidität und das aktuelle Einkommen an, während es darauf abzielt, einen stabilen Nettowert von 1 US-Dollar zu halten.
Das Portfolio investiert ausschließlich in Bargeld, US-Staatsanleihen, Scheinverschreibungen und Anleihen mit verbleibenden Laufzeiten von 93 Tagen oder weniger. Es kann auch Übernachtrückkaufverträge halten, die durch US-Staatsanleihen oder Bargeld abgesichert sind.
Die Struktur ist so gestaltet, dass sie den Qualitätsstandards der Reserven entspricht, die unter den bundesstaatlichen Stablecoin-Regeln erwartet werden.
Fred McMullen, Co-Head of Global Liquidity bei MSIM, sagte, das Unternehmen habe das Produkt eingeführt, um der wachsenden Nachfrage von Stablecoin-Emittenten gerecht zu werden. Er sagte, der Anstieg der Emittenten und die steigende Menge an Vermögenswerten in Stablecoins zeigen einen Markt mit Raum für weiteres Wachstum.
Amy Oldenburg, Leiterin der Digital Asset Strategy bei Morgan Stanley, sagte, die Zusammenarbeit mit Stablecoin-Emittenten sei Teil einer umfassenderen Anstrengung, die Finanzinfrastruktur zu modernisieren und den Zugang institutioneller Kunden zu digitalen Produkten zu verbessern. Oldenburg ergänzte:
„Die Schaffung von Chancen für alle Kundensegmente, während sich die Märkte entwickeln, wird die nächste Finanzierungsphase möglich und breiter zugänglich machen.“
Bankinfrastruktur tritt in den Stablecoin-Markt ein
Dieser Schritt fügt dem Markt für Stablecoin-Reserven eine bedeutende, bankgestützte Infrastruktur hinzu. Bislang wurde das Reservemanagement größtenteils über bestehende Verwahrer, Vermögensverwalter oder direkte Staatsanleihenbestände abgewickelt.
Morgan Stanley bietet nun einen speziell für Emittenten entwickelten Fonds an, der nach neuen US-Regeln operiert. Der neue Fonds folgt auf mehrere jüngste Digital-Asset-Markteinführungen von Morgan Stanley Investment Management.
Im April brachte das Unternehmen den Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) auf den Markt, ein von Krypto-Börsen gehandeltes Produkt, das die Bitcoin-Performance verfolgt. Anfang dieses Jahres führte es außerdem DAP-Klasse-Aktien seines Treasury Securities Portfolios ein.
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