- Brian Armstrong ha retirado dos veces el apoyo de Coinbase a la Clarity Act.
- Las stablecoins representaron el 19% de los ingresos de Coinbase, sumando un total de 355 millones de dólares en un solo trimestre.
- La Ley de Claridad se estanca en el Senado debido a un apoyo fragmentado de la industria, lo que retrasa la regulación cripto en Estados Unidos.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, bloqueó las disposiciones clave de rentabilidad de stablecoins en la Clarity Act, obligando al Senado a posponer su margen de enero de 2026. A pesar de la aprobación de la Cámara con 294.134 y el amplio apoyo de a16z, Ripple, la Casa Blanca y Trump, su movimiento expuso profundas tensiones en la industria.
Las stablecoins generan el 19% de los ingresos de Coinbase, generando 355 millones en un solo trimestre, y Armstrong luchó contra restricciones de rendimiento para proteger los beneficios, dejando la regulación cripto en EE. UU. en un limbo.
Armstrong retira dos veces el apoyo de Coinbase a la Ley de Claridad
En enero de 2026, Brian Armstrong retiró públicamente el apoyo de la bolsa al borrador del Comité Bancario del Senado de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY Act) apenas unas horas antes de un margen programado.
Armstrong declaró en X que esta versión del proyecto de ley era materialmente peor que el statu quo regulatorio actual y que Coinbase preferiría no tener factura antes que una mala. Citó múltiples cuestiones, pero se centró especialmente en las disposiciones que restringen los pagos de rendimientos de stablecoin a los titulares.
Además, argumentó que el lenguaje favorecía a los bancos tradicionales al limitar la competencia de plataformas cripto que ofrecen rendimientos del 4-5% sobre USDC, mientras que los tipos de depósito bancarios son cercanos a cero. La medida obligó al Senado a posponer la evaluación.
El 25 de marzo de 2026, Coinbase volvió a rechazar la Clarity Act, informando a las oficinas del Senado que las reglas revisadas sobre el rendimiento de stablecoins seguían prohibiendo el rendimiento directo, indirecto o equivalente en saldos pasivos. La compañía citó «preocupaciones significativas», marcando su segundo rechazo formal y manteniendo la regulación cripto en Estados Unidos en incertidumbre.
Los ingresos por stablecoins alimentan la oposición de Coinbase
La fuerte resistencia de Coinbase a la Ley CLARITY está impulsada por los ingresos por rendimientos de stablecoins, uno de sus negocios de más rápido crecimiento y mayor margen.
El modelo de ingresos de Coinbase es sencillo y altamente rentable. A través de su colaboración con Circle, la empresa obtiene intereses sobre los bonos del Tesoro estadounidense y reservas de efectivo que respaldan todos los USDC que poseen los usuarios. Aunque los bancos pagan intereses casi nulos, Coinbase puede ofrecer rendimientos del 4 al 5 por ciento sobre los saldos de stablecoins, creando una ventaja competitiva significativa.
Por ejemplo, solo en el tercer trimestre de 2025, la empresa registró 355 millones de dólares en ingresos relacionados con stablecoins, representando el 19% del total de ingresos trimestrales. Durante todo el año 2025, los ingresos relacionados con stablecoins alcanzaron los 1.350 millones de dólares, convirtiéndose en un motor crítico de beneficios, ya que la circulación de USDC en la plataforma de Coinbase sigue creciendo rápidamente.
¿Qué sigue para la regulación cripto en EE. UU. en medio de la división industrial?
La Ley CLARITY sigue estancada en el Comité Bancario del Senado a fecha de 28 de marzo de 2026, sin una nueva fecha de margen programada tras el segundo rechazo de Coinbase al texto de compromiso el 25 de marzo de 2026.
Según datos de DefiLlama , el crecimiento de las stablecoins subraya lo que está en juego, ya que la capitalización de mercado alcanza los 315.000 millones, con USDC superior a 77.700 millones.
Fuente: DefiLlama
Coinbase obtuvo 1.350 millones en 2025, y los límites de rendimiento podrían ralentizar los pagos y la adopción de DeFi. Cabe destacar que Coinbase obtuvo un récord de 1.350 millones en ingresos por stablecoins en 2025, y las restricciones de rendimiento podrían ralentizar la adopción en pagos y DeFi, que procesaron 33 billones el año pasado.
Por lo tanto, podrían desarrollarse tres escenarios. Un compromiso podría aliviar los límites de rendimiento y aprobarse para finales del segundo trimestre de 2026. Si persisten divisiones, el proyecto podría fracasar, lo que empuja a los usuarios a plataformas descentralizadas como Coinbase.
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