- USDCx combine l’utilité des stablecoins avec la confidentialité pour protéger les données de transactions institutionnelles.
- Les banques et fintechs privilégient les outils privés de règlement qui maintiennent les contrôles de conformité.
- L’élan de la tokenisation stimule la demande à grande échelle de rails confidentiels pour les actifs numériques
Circle Internet Financial a agi pour résoudre le goulot d’étranglement en matière de transparence qui empêche l’adoption massive de la blockchain institutionnelle. Mardi, la société a annoncé le lancement du testnet d’USDCx, une version renforcée de la confidentialité de son stablecoin phare, développée en partenariat avec la blockchain de couche 1 à connaissance zéro Aleo.
Selon un rapport de Fortune, les blockchains publiques révèlent les soldes, les contreparties et les flux de trésorerie. Ainsi, les institutions hésitent à les utiliser pour des règlements à forte valeur.
Circle et Aleo cherchent à combler ce manque en associant l’utilité des stablecoins à des détails de transaction cachés. La nouvelle conception maintient la transparence de la blockchain pour les régulateurs, tout en protégeant les informations des observateurs généraux.
Résoudre le « paradoxe de la transparence » pour les banques
Bien que les blockchains publiques offrent de la transparence, cette fonctionnalité est souvent un handicap pour les utilisateurs d’entreprise. Howard Wu, cofondateur d’Aleo, a noté que les institutions financières ont hésité à adopter les stablecoins car les registres publics révèlent des secrets commerciaux, des relations de contrepartie et des données de flux de trésorerie aux concurrents.
USDCx comble cette lacune en tirant parti des Preuves de Connaissance Zéro (ZKP). Cette méthode cryptographique permet aux parties de vérifier la validité d’une transaction sans en révéler le contenu.
Le résultat est une couche de règlement qui fonctionne comme un « dark pool » — protégeant l’intelligence économique tout en maintenant une porte dérobée de conformité (voir les clés) pour que les régulateurs puissent auditer les flux lorsque cela est nécessaire.
Infrastructures : xReserve et la loi GENIUS
Techniquement, USDCx est propulsé par xReserve de Circle, une nouvelle couche d’infrastructure institutionnelle. Contrairement aux tokens enveloppés qui reposent sur des ponts tiers vulnérables, xReserve utilise un mécanisme natif de « burn-and-mint ».
Lorsqu’un utilisateur déplace USDC vers Aleo, les jetons originaux sont brûlés sur la chaîne source et réémis en USDCx sur Aleo, assurant ainsi un lien mathématiquement vérifiable 1:1.
Élan de la tokenisation : paie et trésorerie
Le produit cible des secteurs verticaux spécifiques à forte valeur. Kash Razzaghi, directeur général du Circle, a mis en avant la paie mondiale et la finance de la chaîne d’approvisionnement comme des cas d’utilisation immédiats, secteurs où l’exposition des données des destinataires représente un risque pour la sécurité.
USDCx entre dans ce contexte alors que les institutions évaluent des rails de transactions privées qui fonctionnent à grande échelle. De plus, ce projet marque un tournant pour le développement des stablecoins, les prestataires mettant l’accent sur la confidentialité plutôt que sur la simple rapidité ou la liquidité. Le produit positionne également Circle pour répondre à la demande croissante des banques qui souhaitent un règlement contrôlé de la chaîne publique.
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