Le remède de Hayes pour la crypto : retour aux ICO, abandon des CEX

• Arthur Hayes critique les CEX et les projets soutenus par le capital-risque, exhortant au retour du modèle des ICO.
• Hayes affirme que l’espace crypto s’est détourné de sa mission principale de responsabiliser les investisseurs particuliers.
• ICOs provide a more democratic and inclusive way of funding projects unaffected by the biases of traditional VC firms.

In his essay « The Cure, » Arthur Hayes, founder of BitMEX, criticizes Centralized Exchanges (CEXs) and venture capital-backed projects for hindering innovation in the crypto industry. He advocates for a return to Initial Coin Offerings (ICOs) as a solution to the problems caused by CEXs and traditional venture capital.

Hayes soutient que l’industrie de la cryptographie s’est écartée de sa mission principale de responsabiliser les investisseurs particuliers, se concentrant plutôt sur les jetons soutenus par du capital-risque qui ont sous-performé. Il note également l’évolution du marché des nouvelles émissions de cryptomonnaies, qui est devenu similaire à la finance traditionnelle (TradFi), notamment avec l’introduction des « memecoins ». Hayes considère les memecoins comme des jetons sans valeur inhérente au-delà de leur capacité à diffuser des mèmes et à générer potentiellement de la richesse pour les premiers utilisateurs.

De plus, Hayes critique le modèle TradFi, affirmant qu’il privilégie les liens sociaux plutôt que les compétences et le mérite. Ce biais conduit à un manque de diversité dans les choix d’investissement, les VC privilégiant les entreprises basées dans des lieux familiers.

En guise de remède, Hayes préconise un retour au modèle d’offre initiale de pièces de monnaie (ICO), qui permet aux projets de collecter des fonds directement auprès de la communauté. Les ICO offrent un moyen plus démocratique et inclusif de financer des projets qui ne sont pas affectés par les biais des sociétés de capital-risque traditionnelles. La combinaison du contenu mémétique, de la viralité et de la technologie potentielle du modèle ICO le rend plus sensible.

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Hayes also noted that developing decentralized exchanges (DEXs) provides a liquid and vibrant trading environment. The ICO model is poised for a resurgence driven by advances in blockchain technology, improved user interfaces, and increased liquidity on decentralized exchanges (DEXs). With the ability to trade tokens immediately after issuance, projects can raise funds and build communities more efficiently.

L’auteur encourage les fondateurs de projets à adopter le modèle ICO et exhorte les investisseurs particuliers à rejeter les modèles d’échange centralisé (CEX) en disant : « Dites simplement non ».

De plus, Hayes a abordé la nature spéculative des ICO comme une force et non une faiblesse. Bien que de nombreuses ICO échouent inévitablement, certaines promettent des rendements transformateurs pour les investisseurs. Il a ajouté que la résurgence des ICO pourrait finalement perturber ce modèle centralisé de capital-risque.