- Brian Armstrong a déclaré que la réglementation stricte a poussé la création de valeur vers les marchés privés.
- Coinbase attend des entreprises qu’elles complètent le processus de cotation en ligne sur la chaîne.
- Les entreprises du Fortune 500 explorent activement les actions et actifs sur la chaîne, a-t-il ajouté.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que les entreprises privées restent privées trop longtemps parce que la montée en bourse est coûteuse, lente et fortement réglementée.
Selon Armstrong, cela a poussé la plupart des premières créations de valeur vers les marchés privés, où l’accès est limité aux grands fonds et aux investisseurs en crédit.
Il a précisé que la demande d’actions dans les grandes entreprises privées existe déjà, mais qu’il n’existe pas de marché liquide pour fixer les prix tôt. Lorsque les entreprises entrent enfin en bourse, les valorisations sont souvent faussées et la performance post-IPO en souffre.
Armstrong a décrit cela comme une conséquence inattendue d’une réglementation plus stricte, et non comme un manque d’intérêt des investisseurs.
Les cotations publiques évoluent sur la chaîne
Armstrong a déclaré que la solution à long terme est de mener tout le processus de cotation en ligne directe. Dans ce modèle, les entreprises émettraient et échangeaient des actions directement via l’infrastructure blockchain.
Il a déclaré que les cotations on-chain réduiraient fortement les coûts, élimineraient les intermédiaires et réduiraient les frictions dans la formation de capital. Plus important encore, ils ouvriraient l’accès plus tôt dans le cycle de vie d’une entreprise au lieu de concentrer les gains entre les investisseurs privés.
Armstrong a déclaré que cette transition pourrait se faire bientôt, plutôt que sur des décennies.
La tokenisation domine les discussions sur Davos
Armstrong était également présent au Forum économique mondial à Davos le 24 janvier. Il a déclaré que la tokenisation était le sujet dominant dans tous les secteurs, au-delà des stablecoins, des actions et d’autres classes d’actifs.
Il a souligné que des entreprises du Fortune 500 explorent désormais activement les actifs tokenisés. Armstrong a présenté la tokenisation comme un changement concret, et non un mot à la mode, dans le but d’élargir l’accès à l’investissement à des milliards d’adultes exclus des marchés traditionnels. Il a ajouté que des progrès concrets sont attendus dans les années à venir.
Malgré des discussions constructives à Davos, Armstrong a déclaré que la réglementation américaine reste le principal goulot d’étranglement. Coinbase a récemment retiré son soutien à la version sénatoriale du CLARITY Act après qu’un amendement tardif a cherché à bloquer les plateformes d’échange crypto d’offrir des rendements ou des récompenses sur les stablecoins.
Armstrong a indiqué que la clarté réglementaire autour de la structure du marché est essentielle pour que les actions tokenisées et les cotations on-chain fonctionnent aux États-Unis. Il a ajouté que les discussions avec les décideurs politiques et les dirigeants bancaires montrent que les grandes institutions considèrent désormais la crypto comme une priorité stratégique.
Le dirigeant de Coinbase a également décrit l’administration américaine actuelle comme la plus en forward crypto au monde.
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