introduction
Investir dans des crypto-monnaies comme le bitcoin s’accompagne des subtilités techniques de la gestion d’un portefeuille numérique et de la responsabilité de protéger les clés privées du portefeuille. Cependant, les fonds négociés en bourse (ETF) font abstraction de ces défis pour les investisseurs potentiels en cryptomonnaies, en particulier les institutions, en leur accordant une exposition à la classe d’actifs souhaitée sans responsabilités de gestion.
Table des matières
Qu’est-ce que l’ETF Bitcoin ?
Un ETF Bitcoin est un produit financier ou un fonds d’investissement qui suit le prix du Bitcoin. L’ETF Bitcoin permet aux investisseurs de participer aux fluctuations de prix du Bitcoin sans avoir besoin de posséder directement la crypto-monnaie.
De plus, alors que les jetons Bitcoin sont négociés sur des bourses de crypto-monnaies, un ETF Bitcoin se négocie sur le marché boursier, combinant les attributs et les avantages potentiels des fonds communs de placement, des actions et des obligations.
Les ETF Bitcoin ont récemment attiré une attention considérable car ils offrent un moyen plus accessible et réglementé d’investir dans Bitcoin. Ils séduisent les investisseurs traditionnels qui hésitent à acquérir et à gérer directement des crypto-monnaies, compte tenu des préoccupations liées à la sécurité et aux complexités techniques.
Types d’ETF Bitcoin
Il existe notamment deux principaux types d’ETF Bitcoin, qui dépendent principalement de leur niveau d’implication dans le Bitcoin lui-même. Il s’agit d’ETF Bitcoin au comptant et à terme.
FNB Bitcoin au comptant
Un ETF Bitcoin spot est un fonds d’investissement conçu pour offrir aux investisseurs une exposition directe à la valeur en temps réel du Bitcoin. Dans ce contexte, le terme « spot » désigne la valeur actuelle ou le prix du marché de l’actif sous-jacent, le Bitcoin, à ce moment-là.
De plus, un ETF Bitcoin au comptant détient des bitcoins réels. Il investit directement dans le bitcoin en tant qu’investissement sous-jacent, et non dans des contrats dérivés basés sur les prix du bitcoin.
Comment fonctionnent les ETF Bitcoin au comptant
Un émetteur d’ETF Bitcoin au comptant acquiert des Bitcoins soit auprès d’autres détenteurs, soit par l’intermédiaire d’échanges de crypto-monnaies autorisés. Ces jetons acquis sont ensuite sauvegardés dans un portefeuille numérique de stockage à froid, en utilisant plusieurs couches de sécurité pour atténuer les risques tels que le piratage. De plus, le coffre-fort numérique protégé est supervisé par le dépositaire enregistré.
De plus, l’émetteur de l’ETF Bitcoin au comptant génère des actions correspondant à une quantité prédéterminée de tokens BTC détenus. Le cours de l’action de l’ETF est conçu pour refléter la valeur marchande actuelle de Bitcoin, et ces actions sont ouvertes à la négociation publique sur les bourses conventionnelles. Pour les investisseurs et les traders traditionnels, l’acquisition d’un ETF Bitcoin au comptant s’apparente à l’achat d’actions de n’importe quel autre ETF ou titre.
La liquidité et l’efficience du marché sont soutenues par des teneurs de marché qui offrent constamment des occasions d’acheter et de vendre des actions de FNB. Le rôle central joué par ces teneurs de marché est essentiel au maintien d’un environnement de marché stable, garantissant que les investisseurs peuvent facilement négocier des actions de l’ETF au fur et à mesure des besoins.
Selon une étude de l’éminent tracker de marché CoinGecko, les ETF Bitcoin pour le trading au comptant ne sont établis que dans huit pays dans le monde, dont le Canada, l’Allemagne, le Brésil et l’Australie.
À l’heure actuelle, le Canada est le chef de file en matière de FNB de bitcoins au comptant, ayant approuvé six fonds d’une valeur totale de 2,79 milliards de dollars. L’Allemagne suit de près avec deux ETF Bitcoin au comptant incorporés, accumulant une valeur totale substantielle de 1,13 milliard de dollars.
Pendant ce temps, les États-Unis n’ont pas d’ETF au comptant Bitcoin. Cette décision est attribuée à des préoccupations concernant la protection des investisseurs, le potentiel de manipulation du marché et d’autres problèmes.
Bitcoin Futures ETF
Les ETF Bitcoin Futures ne possèdent pas de Bitcoin matériel, contrairement aux ETF Bitcoin au comptant. Il s’agit de véhicules d’investissement Bitcoin basés sur des produits dérivés.
En particulier, les ETF à terme Bitcoin tirent parti d’instruments financiers tels que les contrats à terme pour imiter les mouvements de prix du Bitcoin. Les contrats à terme Bitcoin permettent aux investisseurs de spéculer et de faire des prédictions concernant les mouvements futurs des prix de l’actif.
Comment fonctionnent les ETF Bitcoin Futures
Les contrats à terme sont des accords standardisés et limités dans le temps qui accordent le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent, le bitcoin, à une date future prédéterminée. Il est important de noter que ces contrats ne confèrent pas la propriété de l’actif lui-même.
De plus, à l’expiration des contrats, ils doivent être réglés ou remplacés par de nouveaux contrats. Notamment, ces contrats à terme Bitcoin sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) aux États-Unis.
Essentiellement, les investisseurs qui investissent dans des fonds négociés en bourse Bitcoin basés sur des contrats à terme s’engagent à acheter ou à vendre des BTC à un prix prédéterminé à une date précise, quelles que soient les conditions du marché.
Lorsqu’une partie s’engage à acheter des BTC à l’expiration, l’achat doit avoir lieu avec une remise ou une prime. Le marché à terme est considéré comme une « prime » lorsque le prix à terme se négocie à un niveau supérieur au prix au comptant et une « décote » lorsqu’il est inférieur.
En outre, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les ETF à terme Bitcoin tels que le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Des contrats à terme sur le bitcoin existent également dans d’autres pays, notamment au Canada et à Hong Kong.
FNB Bitcoin au comptant vs FNB Bitcoin à terme
La distinction entre ces deux véhicules d’investissement qui suivent le prix du Bitcoin réside dans leur structure et leur degré d’exposition au BTC.
| Attribut | FNB Bitcoin au comptant | ETF à terme Bitcoin |
| Sous-jacent | Bitcoin réel | Contrats à terme sur le bitcoin |
| Prix | Direct | Indirect |
| Garde de bitcoins | Coffre-fort numérique | Pas de garde directe de bitcoins |
| Exposition | Exposition directe | Exposition indirecte |
| Cadre réglementaire (États-Unis) | En phase d’évolution | Établi |
Tendance actuelle des ETF Bitcoin au comptant
En décembre 2023, la SEC des États-Unis n’avait pas approuvé d’ETF Bitcoin au comptant. Cependant, l’organisme de réglementation a publié un avis final demandant aux gestionnaires d’actifs ayant des demandes d’ETF Bitcoin en attente d’apporter les ajustements nécessaires à leurs dépôts.
Parmi les gestionnaires d’actifs d’un billion de dollars à la recherche d’ETF Bitcoin au comptant, on trouve BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et Invesco Galaxy. Parmi les autres sociétés de gestion de plusieurs milliards de dollars, citons WisdomTree, VanEck, GlobalX, ARK Invest, Bitwise, Valkyrie et Hashdex.
En outre, le régulateur américain devrait refuser ou approuver un ETF Bitcoin au comptant au début du mois de janvier 2024, bien que le sentiment majoritaire du marché penche du côté positif.
Pendant ce temps, les organismes de réglementation de Hong Kong ont ouvert la voie aux demandes d’ETF au comptant sur le bitcoin. Dans une circulaire datée du 22 décembre, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et la Securities and Futures Commission (SFC) ont proclamé leur volonté d’envisager des ETF au comptant sur les crypto-monnaies.
Les ETF Bitcoin peuvent-ils avoir un impact sur le prix du Bitcoin ?
Les experts ont fait valoir que les ETF Bitcoin peuvent exercer une influence significative sur la valeur marchande du Bitcoin, à la fois directement et indirectement. Voici quelques-unes des façons dont cela pourrait se dérouler :
Augmentation de la demande
Un ETF Bitcoin au comptant peut potentiellement attirer de nouveaux participants et investisseurs sur le marché des crypto-monnaies. Ces personnes comprennent des investisseurs de premier plan qui n’ont peut-être pas acheté directement des bitcoins.
En ce qui concerne les ETF à terme Bitcoin, même s’ils ne possèdent pas directement de Bitcoin, ils peuvent influencer le prix en impactant le sentiment du marché autour du Bitcoin.
Validation du marché
En outre, l’introduction des ETF Bitcoin, en particulier des ETF au comptant, peut être interprétée comme un signal de légitimité du Bitcoin au sein du système financier traditionnel. Ce développement crucial renforce la confiance dans le marché du bitcoin, attirant un plus grand nombre d’investisseurs. Cela pourrait finalement contribuer à une augmentation potentielle de son prix.
Activité de trading
De plus, les ETF Bitcoin ouvrent des canaux supplémentaires pour le trading actif de l’exposition au Bitcoin, attirant les fonds spéculatifs, les day traders et autres spéculateurs. Cela pourrait entraîner une augmentation du volume des transactions et une volatilité accrue du marché.
Conclusion
Les ETF Bitcoin, en particulier au comptant, marquent une avancée substantielle dans le paysage des crypto-monnaies, offrant aux investisseurs traditionnels un moyen réglementé de participer au marché du Bitcoin. Ces FNB ont le potentiel de contribuer à l’amélioration de la liquidité du marché et d’accroître l’engagement des institutions.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
