La communauté crypto saute de joie lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant pour Bitcoin.
Au fil des ans, plusieurs gestionnaires d’actifs ont soumis des demandes pour l’ETF au comptant Bitcoin, mais n’ont pas réussi. L’organisme de réglementation a catégoriquement rejeté de telles demandes, affirmant que les ETF Bitcoin seraient vulnérables à la manipulation du marché.
Cependant, le 10 janvier 2024, la SEC des États-Unis a approuvé les toutes premières demandes d’ETF au comptant Bitcoin pour 11 entreprises après des mois de délibérations approfondies. Ces demandes approuvées comprennent des soumissions de BlackRock, ARK Investments et Fidelity.
Comment les ETF fonctionneront-ils ?
Les ETF Bitcoin seraient cotés sur les bourses traditionnelles NASDAQ, NYSE et CBOE (Chicago Board Options Exchange), comprenant les bitcoins réels achetés sur des bourses de crypto-monnaies et ceux détenus par des dépositaires comme Coinbase Global.
Les produits récemment approuvés peuvent soit suivre un indice de référence Bitcoin, soit utiliser l’indice fourni par CF Benchmarks. Notamment, CF Benchmarks est une filiale de Kraken qui agrège les données de trading de divers marchés BTC/USD exploités par les principales bourses de crypto-monnaies.
Les émetteurs d’ETF Bitcoin prévoient de facturer en moyenne 0,2 à 0,8 %, un prix inférieur à la moyenne actuelle du marché des ETF.
Notamment, un mécanisme global de surveillance du marché a été créé par le NASDAQ et le CBOE en collaboration avec Coinbase. Il a été créé pour protéger les ETF Bitcoin contre les manipulations.
L’ETF Bitcoin est-il différent de l’achat de Bitcoin lui-même ?
L’essence d’un ETF Bitcoin au comptant est de permettre aux investisseurs traditionnels d’accéder à la crypto-monnaie premier-née tout en écartant les risques associés à la possession des actifs dans un portefeuille désigné.
Présentés sur des bourses strictement réglementées, les ETF sont facilement accessibles via les comptes de courtage existants des investisseurs particuliers, qui sont tous soumis à une surveillance étroite. En outre, la structure de l’ETF améliore la disponibilité du bitcoin pour les investisseurs institutionnels, y compris ceux qui ne peuvent pas investir directement dans des actifs alternatifs.
De plus, les ETF résolvent plusieurs inconvénients de l’espace crypto, notamment les piratages dus à de mauvais dossiers de cybersécurité, les faillites et les scandales, et le blanchiment d’argent.
En quoi est-il différent des ETF Bitcoin Futures existants ?
L’ETF Bitcoin approuvé diffère des ETF à terme Bitcoin approuvés par la SEC en 2021. Les ETF à terme Bitcoin suivent les accords d’achat et de vente de Bitcoin à un prix convenu à l’avance sans suivre les mouvements de prix précis.
D’autre part, l’ETF Bitcoin au comptant suit les mouvements réels des prix du Bitcoin, d’où le nom « spot », car il est basé sur la valeur marchande dominante du Bitcoin.
Existe-t-il des ETF Bitcoin Spot ailleurs ?
Outre les États-Unis, les FNB au comptant de bitcoins sont également approuvés au Canada et en Europe. Les États-Unis sont le plus grand marché de capitaux au monde, accueillant des gestionnaires d’actifs et des investisseurs institutionnels de premier plan.
Combien un ETF Bitcoin peut-il rapporter ?
L’ETF ProShares Bitcoin Strategy, le premier ETF à terme Bitcoin approuvé en 2021, a connu un échange d’actions d’une valeur de 1 milliard de dollars le premier jour. Les experts pensent que l’ETF Bitcoin pourrait tripler le premier jour et atteindre 55 milliards de dollars après cinq ans.
Que signifie l’approbation de l’ETF Bitcoin Spot de la SEC ?
L’approbation de l’ETF Bitcoin renforcera principalement la légitimité de l’industrie des crypto-monnaies. Cela survient après que la SEC et l’industrie de la cryptographie se soient engagées dans un bras de fer à long terme avec la répression inflexible contre les entreprises de cryptographie. Cette approbation pourrait faire place à un climat réglementaire plus favorable aux États-Unis.
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