Di mana posisi ETH hari ini? Fundamental vs. Spekulasi

• Analis Ted mengatakan ETH masih tidak dapat merebut kembali level $2.150 meskipun Bitcoin bergerak di atas $78.000.
• Data CryptoQuant menunjukkan kapitalisasi pasar Ethereum telah turun dari sekitar $584,6 miliar menjadi sekitar $259,7 miliar.
• Kepemilikan dana telah menurun dari di atas 7 juta ETH menjadi sekitar 5,5 juta–5,7 juta ETH.

Ethereum tetap terjebak di antara sinyal pasar spot yang lemah dan meningkatnya aktivitas derivatif, menciptakan struktur pasar terpecah di sekitar area $2.100. Ted mengatakan ETH masih tidak dapat merebut kembali $2.150, bahkan ketika Bitcoin diperdagangkan di atas $78.000 dan saham terus menguat.

Data CryptoQuant menunjukkan mengapa pemulihan tetap rapuh. Permintaan spot dan arus dana terus melemah, sementara minat terbuka Binance telah bergerak di atas rata-rata 30 hari. Itu membuat Ethereum berada di pasar di mana pedagang berjangka kembali lebih cepat daripada pembeli jangka panjang.

ETH Gagal Merebut Kembali $2,150

Grafik jangka pendek Ethereum masih berpusat di level $2,150. Grafik Ted menunjukkan ETH diperdagangkan di bawah resistensi itu setelah beberapa upaya pemulihan yang gagal. Area yang sama telah bertindak sebagai plafon sejak harga memantul dari level terendah sebelumnya.

Grafik menunjukkan Ethereum bertahan di atas wilayah support yang lebih rendah di dekat $2.000. Namun, pasar belum membangun kekuatan yang cukup untuk membersihkan pita resistensi merah di sekitar $2.150. Pergerakan bersih di atas level itu akan menempatkan area pasokan berikutnya di dekat $ 2.300 hingga $ 2.450 kembali menjadi fokus.

Sumber: X

Ted mencatat bahwa kelemahan ETH menonjol, mengingat Bitcoin telah bergerak di atas $78.000. Divergensi itu penting, karena Ethereum sering mengikuti kondisi risk-on yang lebih luas ketika likuiditas membaik. Kali ini, responsnya tetap lebih lemah.

Jika ETH kehilangan area $2.000, grafik membuka pintu untuk tes lain dari support yang lebih rendah di dekat $1.900 dan $1.800. Jika pembeli merebut kembali $2.150, pasar dapat mencoba pemulihan yang lebih luas menuju resistance band berikutnya.

Fundamental spot tetap lemah

Analis CryptoQuant Easy On Chain menggambarkan posisi Ethereum saat ini sebagai bentrokan antara fundamental dan spekulasi. Data menunjukkan kapitalisasi pasar Ethereum memuncak mendekati $584,6 miliar pada Agustus 2025 sebelum turun hampir 55% menjadi sekitar $259,7 miliar pada Mei 2026.

Kepemilikan dana juga menunjukkan eksposur institusional yang lebih lemah. Analisis yang sama mengatakan kepemilikan dana berada di atas 7 juta ETH pada Oktober 2025, kemudian turun ke kisaran antara 5,5 juta dan 5,7 juta ETH.

Penurunan itu menunjukkan bahwa modal jangka panjang belum kembali dengan paksa. Ini juga menjelaskan mengapa ETH telah berjuang untuk mempertahankan rebound, bahkan selama periode ketika sentimen kripto yang lebih luas membaik.

Sumber: CryptoQuant

Indeks Premi Coinbase tetap negatif hingga Mei, menurut grafik CryptoQuant. Indeks ini melacak apakah ETH diperdagangkan dengan premi atau diskon di Coinbase relatif terhadap pasar lain. Pembacaan negatif sering menunjukkan permintaan spot AS yang lemah.

Volume perdagangan dana harian juga turun sejak Februari. Analisis tersebut mengatakan volume baru-baru ini bergerak antara $ 17 juta dan $ 42 juta, di bawah rata-rata tahun lalu. Itu menandakan pasar spot yang lebih tipis dengan aktivitas pembelian penurunan yang terbatas.

Indikator spot ini menunjukkan pasar yang hati-hati. Ethereum tidak hanya menghadapi perlawanan teknis; Ini juga berurusan dengan aktivitas dana yang lebih rendah, dukungan premi yang berkurang, dan kedalaman pembelian yang lebih lemah.

Terkait: 30% dari semua Bitcoin sudah terpapar serangan kuantum: Laporan

Aktivitas Futures Membangun Lagi

Data derivatif menunjukkan sisi pasar yang berbeda. Kontributor CryptoQuant Arab Chain melaporkan bahwa minat terbuka Binance ETH telah meningkat menjadi sekitar $5,5 miliar, di atas rata-rata 30 hari sekitar $5,34 miliar. Open Interest Z-Score naik mendekati 0,62, menunjukkan aktivitas trader yang lebih kuat dibandingkan dengan beberapa pekan terakhir.

Minat terbuka telah meningkat secara bertahap sejak Maret. Peningkatan itu terjadi ketika ETH stabil di atas $2.000, menunjukkan bahwa pedagang membuka posisi baru sementara harga bergerak menyamping.

Sumber: CryptoQuant

Pembacaan minat terbuka yang meningkat selama stabilitas harga dapat menandakan bahwa pasar sedang bersiap untuk pergerakan yang lebih besar. Namun, itu tidak mengkonfirmasi arah. Ini hanya menunjukkan bahwa lebih banyak kontrak aktif.

Easy On Chain juga mencatat bahwa tingkat pendanaan Ethereum menetap di wilayah positif, mencapai 0,0082 pada 21 Mei. Pendanaan positif berarti pedagang panjang membayar untuk menjaga posisi tetap terbuka.

Itu menciptakan ketegangan utama di pasar ETH. Pedagang berjangka condong panjang, tetapi pembeli spot belum menandingi optimisme itu. Jika harga menembus di atas $2.150, leverage long dapat memperoleh dukungan. Jika ETH menolak lagi, posisi yang sama dapat meningkatkan volatilitas penurunan.

Sinyal besar Ethereum berikutnya tetap jelas. Pembeli perlu mengklaim kembali $2.150 dan menahannya sebagai dukungan. Tanpa langkah itu, ETH tetap berada di zona rapuh di mana spekulasi membaik, tetapi fundamental spot masih tertinggal.

Terkait: Prediksi Harga Ethereum: Beruang Memperketat Kontrol karena Risiko ETH Turun Di Bawah $2.120