Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang mencapai 2,49%, tertinggi sejak 1997: Apa selanjutnya untuk kripto?

• Imbal hasil 10-tahun Jepang mencapai 2,49%, tertinggi sejak 1997, mengindikasikan pergeseran kebijakan.
• Pasar memperkirakan peluang 54% kenaikan BOJ pada bulan April, dengan 25 bps pada Juli 2026.
• Jepang juga mendorong reformasi pro-kripto dengan akses pajak dan kelembagaan 20%

Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang telah naik menjadi 2,49%, level tertinggi sejak 1997. Langkah ini menunjukkan transisi tajam dalam ekspektasi pasar, dengan investor sekarang memperhitungkan kebijakan moneter yang lebih ketat setelah beberapa dekade suku bunga sangat rendah.

Imbal hasil naik ketika harga obligasi turun, dan penurunan menunjukkan investor menuntut pengembalian yang lebih tinggi karena risiko inflasi meningkat. Kenaikan biaya energi, yen yang lemah di dekat level 160 terhadap dolar, dan volatilitas minyak terkait dengan ketegangan Timur Tengah mendorong transformasi ini.

Pasar sekarang memperkirakan sekitar 54% kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan April. Kenaikan 25 basis poin sepenuhnya diperhitungkan pada bulan Juli. Beberapa pedagang sudah memposisikan suku bunga untuk bergerak menuju 1%.

Jika Bank of Japan bergerak, biaya pinjaman naik di seluruh sistem, yang mengurangi likuiditas dan memperketat kondisi keuangan global.

Carry Trade Unwind Mencapai Likuiditas Kripto

Jepang telah lama menjadi sumber utama modal murah. Suku bunga rendah memungkinkan investor untuk meminjam yen dan menerapkannya ke aset dengan imbal hasil lebih tinggi, termasuk kripto. Perdagangan ini sekarang berada di bawah tekanan.

Kenaikan imbal hasil mengurangi daya tarik pinjaman yen. Jika suku bunga bergerak lebih tinggi, modal mulai mengalir kembali ke Jepang. Kelonggaran menghilangkan likuiditas dari pasar global, dan kripto adalah salah satu area pertama yang merasakan dampak itu.

Bitcoin telah bereaksi. Menyusul perkembangan geopolitik, BTC turun sekitar 3% dan mengunjungi kembali level $70,000. Tekanan penjualan meningkat dengan cepat, dengan volume penjualan hampir $1 miliar mencapai derivatif Binance dalam waktu satu jam.

Tingkat pendanaan telah berbalik negatif menjadi sekitar -0,0065%, di bawah baseline 0,01% yang digunakan oleh Binance. Ini menunjukkan bahwa posisi short mendominasi pasar. Dalam jangka pendek, ini menegaskan tekanan bearish.

Geopolitik Menambah Tekanan Pasar

Sementara itu, negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran gagal selama akhir pekan, tanpa kesepakatan tentang masalah nuklir. Pada saat yang sama, AS mengumumkan blokade laut penuh terhadap Selat Hormuz.

Hal ini telah mendorong harga minyak lebih tinggi, menambah lebih banyak tekanan inflasi di Jepang, yang sangat bergantung pada impor energi Timur Tengah. Minyak yang lebih tinggi memberi makan langsung ke hasil yang lebih tinggi. Jika inflasi terus meningkat, Bank of Japan menghadapi tekanan untuk bertindak lebih cepat, bahkan jika pertumbuhan melambat.

Jepang Bergerak Maju Dengan Reformasi Kripto

Sebuah rancangan undang-undang akan mengklasifikasikan aset kripto di bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa, kerangka kerja yang sama yang digunakan untuk saham. Ini adalah perubahan besar dari Undang-Undang Layanan Pembayaran saat ini.

Proposal tersebut mencakup tarif pajak tetap 20% atas keuntungan kripto dan memungkinkan kustodian institusional dan dana yang diperdagangkan di bursa. Jika disahkan, undang-undang tersebut dapat berlaku pada tahun fiskal 2027.

Penalti juga akan meningkat. Beroperasi tanpa registrasi dapat menyebabkan hingga 10 tahun penjara, dengan denda naik menjadi 10 juta yen.

Terkait: Jepang Mengklasifikasikan Ulang Kripto sebagai Instrumen Keuangan: Apa Artinya untuk XRP