Mengapa Bitcoin Tidak Mungkin Mengunjungi Kembali $ 50K Musim Ini: Analisis Terperinci

• Peneliti Bitcoin Magazine meninjau data on-chain dan menyimpulkan BTC tidak mungkin jatuh ke $ 50K.
• Peneliti mengamati arus masuk modal baru yang menyerap pasokan BTC dari pemegang jangka panjang.
• Dia mencatat MVRV Z-Score BTC berada di 2,68, menunjukkan pasar setengah jalan melalui siklus bullish.

Menurut Dylan LeClair, Kepala Penelitian di Bitcoin Magazine, Bitcoin mengalami pasar bull penuh meskipun retracement baru-baru ini, menegaskan kemungkinan BTC jatuh ke $ 50K. LeClair mengungkapkan sentimen ini dalam posting baru-baru ini di X, memperbarui komunitas tentang keadaan pasar Bitcoin saat ini.

Peneliti meninjau data on-chain, mengungkap interaksi antara pemegang jangka panjang yang mendistribusikan kepemilikan mereka dan lonjakan arus masuk modal baru. Salah satu metrik yang dipelajari adalah distribusi pasokan, terutama dari sudut kapitalisasi pasar Bitcoin yang direalisasikan.

LeClair mencatat bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin yang direalisasikan menyaksikan tingkat perubahan positif yang tinggi. Metrik ini, yang mencerminkan nilai setiap BTC pada harga terakhir bergerak on-chain, menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin lama mendistribusikan kepemilikan mereka, pada dasarnya mengambil keuntungan.

Menariknya, LeClair mencatat bahwa arus masuk modal baru secara mengesankan menyerap pasokan ini. Menurutnya, fenomena ini biasanya terjadi selama siklus bullish dan terjadi sekali lagi.

Lebih lanjut, LeClair mencatat bahwa sementara kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, secara historis, apresiasi harga yang substansial untuk Bitcoin terjadi selama pertumbuhan kapitalisasi pasar yang direalisasikan, terutama di atas 10%.

Selain itu, LeClair menyoroti bahwa Nilai Pasar Bitcoin terhadap Rasio Nilai Realisasi (MVRV) Z-Score saat ini berada di 2,68. Peneliti menyatakan bahwa angka tersebut menunjukkan pasar kira-kira setengah jalan melalui siklus bull saat ini.

Analis percaya level saat ini, dikombinasikan dengan pertumbuhan topi yang sedang direalisasikan, menunjukkan ada ruang untuk pertumbuhan lebih lanjut sebelum mencapai puncak seperti itu.

Juga, LeClair menganalisis pasar derivatif, menyoroti minat terbuka berjangka abadi terendah dalam istilah Bitcoin dalam beberapa bulan terakhir. Dia mencatat tren menandakan berkurangnya leverage dan spekulasi berbusa, lebih lanjut mendukung bull run yang sehat.

Selain itu, analis meminta perhatian pada langkah BlackRock baru-baru ini untuk memperbarui prospektus ETF Bitcoin untuk memasukkan lembaga keuangan besar seperti Citadel, Goldman Sachs, UBS, dan Citigroup. “Anak-anak besar menginginkan bagian dari aksi,” kata LeClair.

Analis menyimpulkan dengan menggambar kesejajaran antara fase saat ini dan yang diamati pada tahun 2020 sebelum lonjakan harga yang signifikan. LeClair tetap bullish pada Bitcoin dalam jangka panjang, melihatnya sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang tradisional yang tak terhindarkan.