SEC Mengalami Kemunduran karena Hakim Memutuskan Penjualan Sekunder BNB Binance, Bukan Sekuritas

• Hakim Distrik Amy Jackson menolak klaim SEC bahwa penjualan sekunder token BNB memenuhi syarat sebagai sekuritas.
• Putusan itu berpendapat bahwa sifat token dapat berubah seiring waktu.
• Hakim Jackson mengkritik kurangnya pendekatan regulasi SEC yang komprehensif.

Seorang hakim federal telah menolak klaim Komisi Sekuritas dan Bursa AS bahwa penjualan pasar sekunder token BNB Binance merupakan sekuritas, memberikan kemenangan signifikan untuk pertukaran cryptocurrency dan memberikan kejelasan tentang status peraturan aset digital.

Hakim Amy Berman Jackson dari Pengadilan AS untuk District of Columbia menolak argumen SEC bahwa transaksi pasar sekunder token BNB Binance memenuhi kriteria untuk sekuritas sebagaimana didefinisikan oleh Howey Test.

Keputusan tersebut sejalan dengan pendapat Hakim Analisa Torres dalam gugatan Ripple, yang menekankan pentingnya realitas ekonomi transaksi token ketika menerapkan Tes Howey. Dalam putusannya, Hakim Jackson menyoroti sikap SEC yang melanggar peraturan crypto dan mengkritik agensi karena tidak mengadopsi pendekatan komprehensif khusus untuk industri.

Hakim Jackson memutuskan bahwa sifat token dapat berubah seiring waktu. Dia menolak anggapan bahwa token, yang pernah diklasifikasikan sebagai keamanan, harus selalu tetap demikian. Hakim Jackson berpendapat bahwa kerangka kerja Howey tidak mendukung gagasan bahwa aset yang terlibat dalam kontrak investasi tetap menjadi “keamanan” ketika diperdagangkan oleh individu di seluruh bursa dan digunakan dalam berbagai cara.

Hakim percaya penyimpangan ini meninggalkan pengadilan, industri, dan pembeli dan penjual masa depan tanpa prinsip yang jelas untuk membedakan antara token keamanan dan token non-keamanan. Koresponden FOX Eleanor Terrett memposting di X (sebelumnya Twitter) tentang posisi Hakim Jackson pada pendekatan SEC terhadap regulasi crypto.

SEC berpendapat bahwa teknologi yang melekat dan saling ketergantungan platform dan kinerja token harus secara otomatis mengklasifikasikan penjualan sekunder BNB sebagai kontrak investasi. Namun, Hakim Jackson tidak setuju dengan posisi ini.

Hakim Jackson, dalam menolak argumen SEC, mengklarifikasi bahwa penentuan apakah transaksi tertentu merupakan kontrak investasi memerlukan analisis yang lebih bernuansa daripada hanya menegaskan bahwa semua aset crypto termasuk dalam kategori itu. Dia menekankan bahwa penjualan sekunder BNB tidak memenuhi kriteria untuk klasifikasi tersebut.

Berdasarkan analisis bernuansa ini, Hakim Jackson lebih lanjut mencatat ketidakkonsistenan dalam sikap SEC. Sementara agensi mengklaim menargetkan kontrak investasi, bukan koin itu sendiri, argumen mereka mengenai penjualan sekunder BNB menyarankan sebaliknya.

Implikasi dari putusan Hakim Jackson, terutama penekanannya pada pendekatan yang bernuansa dan identifikasi ketidakkonsistenannya dalam sikap SEC, tidak hilang pada komentator crypto. Banyak yang melihat keputusan ini sebagai kemenangan penting yang dapat secara signifikan mempengaruhi bagaimana aset digital diklasifikasikan dan diatur di masa depan, terutama yang berkaitan dengan transaksi pasar sekunder.