Utang Nasional AS 2025 Mencapai $38 triliun: Akankah Bitcoin menjadi lindung nilai terbaik terhadap penurunan dolar pada tahun 2025?

Pada Oktober, utang nasional AS 2025 telah melampaui $38 triliun, mewakili peningkatan pinjaman negara tercepat sebesar $1 triliun yang tercatat di luar periode pandemi COVID-19. Dengan investor bergulat dengan apa artinya ini bagi stabilitas jangka panjang dolar, perhatian sekali lagi beralih ke Bitcoin dan aset alternatif lainnya yang menjanjikan perlindungan terhadap penurunan dolar dan inflasi.

Mungkinkah tahun 2025 akhirnya menjadi tahun Bitcoin memenuhi perannya sebagai lindung nilai utama, atau apakah reputasinya sebagai lindung nilai inflasi masih lebih tentang harapan daripada kinerja yang ditunjukkan?

Krisis utang nasional AS semakin dalam

Akumulasi besar dan cepat kemungkinan disebabkan oleh beberapa faktor, seperti defisit anggaran yang terus-menerus, meningkatnya biaya layanan bunga, sebagian didorong oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve, populasi yang menua, dan uang besar yang dialokasikan untuk program militer dan sosial.

Selain itu, kenaikan pembayaran bunga telah membengkak di atas $880 miliar per tahun dan diproyeksikan melebihi $1,8 triliun pada tahun 2035, menurut Peter G. Peterson Foundation.

Para ekonom memperingatkan bahwa rasio utang terhadap PDB AS (saat ini melayang di dekat 124%) berada pada lintasan yang berbahaya. Mereka mencatat bahwa sementara negara ini memiliki tingkat yang sama selama ekonomi masa perang, situasi saat ini tidak memiliki ledakan ekonomi besar yang biasanya mengikuti pengeluaran besar-besaran seperti itu.

Terkait: Harga Bitcoin Mengawasi Data CPI: Akankah Inflasi Memicu Penembusan atau Penembusan Berikutnya?

Utang nasional AS berdasarkan tahun

Untuk mengilustrasikan bagaimana utang telah berkembang, berikut adalah rincian utang nasional AS berdasarkan tahun, termasuk perkiraan total dan penyebab utama peningkatan:

Utang $38 Ribu Memicu Kekhawatiran Penurunan Dolar

Ketika utang pemerintah naik lebih cepat dari PDB (seperti halnya dengan utang nasional AS 2025), hal itu sering mengarah pada ekspansi moneter, yang berarti secara efektif mencetak lebih banyak dolar untuk menutupi kesenjangan fiskal. Namun, seiring waktu, ini mencairkan daya beli mata uang.

Meskipun inflasi pada tahun 2025 tetap terkendali dibandingkan dengan puncak tahun 2022, inflasi inti berada di atas 3% (lebih tinggi dari target Federal Reserve sebesar 2%), dan pertumbuhan upah riil telah stagnan. Saat ini, kekhawatiran sebenarnya bukanlah lonjakan inflasi yang tiba-tiba, tetapi hilangnya nilai dolar yang lambat dan stabil karena semakin banyak uang pajak yang digunakan hanya untuk membayar bunga utang nasional.

Hal ini telah membuat investor sekali lagi mencari safe haven, mengalihkan perhatian ke opsi seperti Bitcoin, emas, dan obligasi pemerintah yang dirancang untuk melindungi dari kenaikan harga.

Kelangkaan Bitcoin: Kasus untuk Lindung Nilai Debasement

Daya tarik Bitcoin terletak pada pasokan tetap sebesar 21 juta koin, membuatnya kebal terhadap pengenceran melalui pencetakan uang.

Para pendukung percaya jumlah Bitcoin yang terbatas menjadikannya alat yang ampuh untuk melindungi kekayaan ketika pemerintah mencetak lebih banyak uang. Fitur ini dipandang sangat berharga selama masa-masa ketika bank sentral terpaksa membuat sejumlah besar mata uang baru.

Selama dekade terakhir, lintasan harga Bitcoin sering merespons ekspansi likuiditas secara positif. Misalnya:

• Setelah paket stimulus COVID-19 2020, (bentuk pelonggaran kuantitatif), Bitcoin melonjak dari $9.000 menjadi lebih dari $60.000 pada tahun 2021.
• Di sisi lain, ketika suku bunga dinaikkan pada tahun 2022 dan 2023, (pengetatan kuantitatif), nilai Bitcoin turun tajam seperti halnya pasar saham.

Pola ini menetapkan Bitcoin sebagai aset yang nilainya dipengaruhi oleh likuiditas moneter (terlebih lagi karena utang nasional AS dari tahun ke tahun meningkat terus menerus). Meskipun belum mencapai status aset safe-haven tradisional seperti emas, kinerjanya menjadi semakin berkorelasi dengan arah kebijakan bank sentral global.

Secara umum, Bitcoin cenderung reli ketika ekspektasi inflasi meningkat tetapi likuiditas tetap melimpah. Ini berjuang selama periode kebijakan moneter yang ketat, ketika aset berisiko terjual bersama. Dengan demikian, BTC berkinerja terbaik sebagai lindung nilai penurunan nilai saat uang mengalir, bukan ketika suku bunga membatasi.

Terkait: CEO BlackRock Larry Fink Menyebut Bitcoin sebagai “Lindung Nilai Terhadap Degradasi” Saat IBIT Melampaui 781.000 BTC

Adopsi Institusional melalui ETF Meningkatkan Legitimasi Bitcoin

Tahun ini, terlepas dari meningkatnya utang nasional AS 2025, peningkatan aktivitas dari perusahaan keuangan besar telah menjadikan Bitcoin pemain yang lebih mapan dalam lanskap ekonomi global, meningkatkan legitimasi yang dirasakan. Baru bulan ini, ada beberapa perkembangan menarik mengenai adopsi institusional.

Misalnya, raksasa investasi T. Rowe Price, yang mengelola $1,77 triliun besar-besaran, baru-baru ini mengajukan ETF kripto yang dikelola secara aktif. Beberapa saat sebelumnya, VanEck dan BlackRock keduanya meluncurkan produk ETF kripto spot yang menarik miliaran arus masuk dalam beberapa minggu.

Terkait: Manajer Aset $1,77 Triliun T. Rowe Price Menginginkan ETF Kripto Aktif, Inilah yang Dilacaknya

Beberapa hari yang lalu, VanEck juga mengajukan aplikasi untuk ETF Ethereum yang dipertaruhkan yang terkait dengan stETH Lido, yang bertujuan untuk memberi investor kendaraan yang diatur untuk mendapatkan eksposur ke token staking likuid.

Lonjakan aplikasi ETF baru-baru ini (lebih dari 155 pengajuan ETF kripto menunggu tindakan SEC) dan persetujuan peraturan berikutnya melalui produk seperti ETF Bitcoin Spot, secara fundamental membentuk kembali identitas Bitcoin. Ini bergerak dari menjadi minat khusus bagi investor individu menjadi kelas aset yang sah untuk lembaga keuangan besar, seperti yang terjadi pada emas setelah mendapatkan dana investasi arus utama sendiri dua puluh tahun yang lalu.

Terkait: Pengajuan XRP dan Solana Depan 155 ETF saat Backlog SEC Tumbuh

Skeptis percaya Bitcoin belum menjadi lindung nilai sejati

Terlepas dari kemajuan, para kritikus berpendapat Bitcoin terus berperilaku seperti aset teknologi beta tinggi, melacak pergerakan Nasdaq dengan cermat daripada emas.

Komentator keuangan Peter Schiff dan ekonom Nouriel Roubini berpendapat bahwa volatilitas Bitcoin menjadikannya tempat berlindung yang tidak dapat diandalkan. Selain itu, likuidasi baru-baru ini lebih dari $700 juta dalam posisi kripto dengan leverage menunjukkan bahwa perdagangan spekulatif masih mendikte aktivitas pasar.

Pada saat yang sama, meskipun utang nasional AS 2025 meningkat, indeks dolar AS (DXY) tetap kuat, menunjukkan bahwa kepercayaan internasional terhadap utang Amerika dan likuiditas pasar Treasury belum berkurang, setidaknya untuk saat ini.

Terkait: Emas Digital atau Emas Asli? Kasus Peter Schiff Terhadap Bitcoin Mendapatkan Momentum

Prospek: Utang AS, Kebijakan Fed Kunci untuk Peran Lindung Nilai Bitcoin

Jalur Bitcoin di sisa bulan tahun 2025 sangat bergantung pada tiga hal: berapa banyak utang yang diambil AS, apa yang dilakukan Federal Reserve dengan suku bunga, dan bagaimana perasaan investor tentang risiko.

Jika biaya utang nasional memaksa Fed untuk memompa uang ke dalam ekonomi lagi, harga Bitcoin bisa melonjak. Tetapi jika The Fed mempertahankan suku bunga tinggi untuk melawan inflasi, itu bisa mendinginkan pasar.

Terlepas dari ketidakpastian jangka pendek ini, argumen inti untuk Bitcoin (bahwa Bitcoin melindungi kekayaan ketika pemerintah mencetak terlalu banyak uang) menjadi lebih persuasif. Semakin dalam AS berutang, semakin banyak orang dan dana besar yang sama-sama mencari aset yang dapat menahan potensi kejatuhan.

Pada akhirnya, utang nasional AS senilai $38 triliun 2025 adalah bendera merah yang melampaui pengeluaran berlebihan sederhana – ini menunjukkan masalah yang lebih dalam dengan sistem keuangan yang dibangun di atas pinjaman konstan.

Bagi mereka yang dapat menangani risiko dan volatilitasnya, Bitcoin berfungsi sebagai polis asuransi potensial terhadap penurunan nilai dolar.

Terkait: Emas Lompat Pertama, Bitcoin Sering Mengikuti Berikutnya pada Isyarat 80 Hari – Analis