Coinbase e Robinhood enfrentam resistência global sobre ofertas de ações tokenizadas

• A Federação Mundial de Bolsas alertou a SEC que as ações tokenizadas enganam os investidores.
• A carta chega no momento em que plataformas como Coinbase e Robinhood expandem suas ofertas de ações tokenizadas.
• A WFE exige que os reguladores apliquem as leis de valores mobiliários existentes a todos os produtos de ações tokenizadas.

As bolsas de valores globais estão pressionando os reguladores a agir contra ações tokenizadas, alertando que os produtos correm o risco de enganar os investidores e prejudicar a confiança nos mercados financeiros.

A Federação Mundial de Bolsas (WFE), um órgão do setor que representa as principais bolsas e câmaras de compensação do mundo, enviou uma carta formal à Força-Tarefa de Criptomoedas da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), à Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) e à Força-Tarefa de Fintech da IOSCO.

Qual é a principal reclamação da WFE contra ações tokenizadas?

Na carta, a WFE disse que as ações tokenizadas “imitam” as ações tradicionais, mas não fornecem os mesmos direitos ou proteções.

“Estamos alarmados com a infinidade de corretoras e plataformas de negociação de criptomoedas que oferecem ou pretendem oferecer as chamadas ações tokenizadas dos EUA”, escreveu o grupo. Sublinhou que esses produtos são comercializados como equivalentes de existências quando não o são.

A WFE acrescentou que as empresas emissoras podem enfrentar danos à reputação se as versões tokenizadas de suas ações falharem ou enganarem os investidores.

Por que a Coinbase e a Robinhood estão avançando?

Mesmo com os reguladores analisando os riscos, as plataformas de negociação estão se expandindo para o espaço. Robinhood lançou ações tokenizadas para clientes da UE em junho e anunciou planos para oferecer tokens vinculados a empresas privadas, incluindo a OpenAI.

A expansão agressiva da plataforma, que incluiu um incentivo de 2% que desencadeou o desbloqueio maciço de ETH, mostra seu compromisso com produtos alternativos. Enquanto isso, a Coinbase está buscando ativamente a permissão da SEC para fornecer ações tokenizadas a seus clientes nos EUA.

Nenhuma das empresas comentou publicamente a carta da WFE. A SEC e a IOSCO não responderam imediatamente à Reuters para comentar, enquanto a ESMA recusou. No entanto, um comissário da SEC declarou em julho que quaisquer títulos tokenizados devem cumprir os regulamentos existentes.

Que ações específicas os reguladores estão sendo solicitados a tomar?

A WFE instou os reguladores a tomarem três ações específicas: aplicar rigorosamente as leis de valores mobiliários existentes a todos os ativos tokenizados, esclarecer as regras de propriedade e custódia e restringir qualquer marketing que iguale esses tokens a ações reais.

A pressão por regras claras ocorre quando alguns reguladores estão explorando novas estruturas, com um comissário da SEC propondo uma sandbox de criptomoedas EUA-Reino Unido para inovação de ativos tokenizados.

Qual é o tamanho do mercado de ações tokenizado?

O mercado de ativos tokenizados já ultrapassou US$ 26 bilhões, de acordo com dados do setor. As ações tokenizadas representam apenas uma parte desse total, mas estão chamando a atenção à medida que as principais plataformas experimentam novas ofertas.

Os defensores das ações tokenizadas argumentam que elas reduzem os custos de negociação, aceleram a liquidação e permitem a negociação fora do horário de mercado. Mas os reguladores permanecem cautelosos sobre se esses produtos se alinham com as estruturas de valores mobiliários existentes.