Estratégia alavancada por Bitcoin de Michael Saylor transforma renda de US$ 1 em lucro de US$ 400 milhões

• As vendas estratégicas de ações da Saylor capitalizam o valor crescente da MicroStrategy, apresentando um planejamento financeiro astuto.
• A volatilidade do Bitcoin destaca a dinâmica em evolução entre as finanças tradicionais e os mercados de criptomoedas.
• O prêmio da MicroStrategy sobre o Bitcoin levanta questões sobre o sentimento do investidor versus fundamentos.

Relatórios afirmam que o presidente executivo e cofundador da MicroStrategy, Michael Saylor, criou um esquema financeiro brilhante que envolve alavancar investimentos em Bitcoin para transformar uma renda de US$ 1 em um lucro de US$ 400 milhões. A farra de compras planejada de Saylor em 2020 provou ser incrivelmente benéfica, gerando ganhos significativos tanto para a empresa quanto para ele mesmo.

A manobra astuta de Saylor envolve as vendas diárias pré-planejadas de ações da MicroStrategy, totalizando aproximadamente 5.000 ações. Essas vendas, decorrentes de opções concedidas em 2014, coincidem com a alta das ações da MicroStrategy, que dobrou este ano, atingindo uma máxima histórica de US$ 1.195. Essa alta superou até mesmo os ganhos recordes do Bitcoin, refletindo a confiança dos investidores na liderança de Saylor e na trajetória da MicroStrategy.

Os investidores estavam preocupados que a Saylor pudesse vender no pico, mas o desempenho das ações da MicroStrategy acalmou suas preocupações. Saylor tem uma participação considerável na MicroStrategy, o que é uma evidência de seu compromisso inabalável com o sucesso de longo prazo da empresa.

No entanto, o mundo dos investimentos expressou consternação com o prêmio da MicroStrategy sobre o Bitcoin desde a introdução dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA. Alguns analistas, incluindo Lance Vitanza, da TD Cowen, afirmam que os pontos de vista dos investidores podem ser obscurecidos pela atenção da mídia, destacando a decisão de Saylor de manter as ações da MicroStrategy.

Austin Campbell, professor adjunto da Columbia Business School, se pergunta por que os investidores pagariam um prêmio pelas ações da MicroStrategy quando há ETFs de Bitcoin facilmente acessíveis. Sua comparação das ações da MicroStrategy com uma “ação mágica do varejo” sugere que a avaliação da empresa pode ser mais influenciada pelo sentimento do que pelos fundamentos.

Adquirida como proteção contra a inflação, a MicroStrategy agora tem mais de US$ 13,5 bilhões em ativos de Bitcoin. Ainda assim, apesar do recente aumento no preço do Bitcoin, a empresa perdeu US$ 53 milhões no primeiro trimestre de operações. Essa perda, que é fruto das normas contábeis, ressalta as dificuldades envolvidas na valorização de ativos digitais em contas financeiras.

Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca, resume a estratégia de Saylor para a MicroStrategy desta forma: empregar empréstimo ou capital para comprar Bitcoin, o que aumenta o preço das ações da MicroStrategy e permite futuras aquisições.

Com o Bitcoin, que atualmente é negociado a US$ 56.959,62 com queda de 8,62% nas últimas 24 horas, sua volatilidade de preço chamou a atenção para o método de investimento da MicroStrategy e as maneiras como a relação entre as finanças tradicionais e os mercados de criptomoedas está mudando.