Альткоины сталкиваются с риском снижения ставок на фоне надвигающегося снижения ставок ФРС — аналитик

• Артур Хейс отмечает падение биткоина на 10% после выступления Пауэлла, вызванное сдвигами в рыночной ликвидности и доходности RRP.
• BitElite предупреждает о потенциальных рисках снижения для альткоинов, сравнивая текущую пару ALT/BTC с циклом снижения курса 2019 года.
• Хенрик Зеберг сигнализирует об осторожности, поскольку экономические индикаторы предполагают, что снижение ставок может произойти слишком поздно, чтобы предотвратить рецессию.

После недавних комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о потенциальном снижении ставок в Джексон-Хоул рынки отреагировали иначе, чем ожидалось. Выдающиеся деятели финансового мира, в том числе бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс, выделяют ключевые факторы, способствующие такой необычной реакции.

Хейс отметил в недавнем сообщении в социальных сетях, что биткоин упал на 10% с момента объявления Пауэлла. Он предполагает, что это снижение может быть связано с изменениями в рыночной ликвидности, в частности, в связи с программой обратного репо Федеральной резервной системы (RRP).

В настоящее время RRP предлагает доходность 5,3%, превосходя любые казначейские векселя со сроком погашения в один год. Эта привлекательная ставка побуждает фонды денежного рынка переводить инвестиции из ГКО в РРЦ, фактически изымая ликвидность с рынка. С момента выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле баланс РРЦ вырос на $120 млрд, и Хейс считает, что эта тенденция сохранится до тех пор, пока ставки по казначейским векселям остаются ниже доходности РРЦ.

Более широкий рынок криптовалют, особенно альткоины, может столкнуться с рисками снижения по мере приближения снижения ставок. Аналитик BitElite сравнил текущую пару альткоин/биткоин (ALT/BTC) с ее поведением во время цикла снижения курса 2019 года.

В это время соотношение ALT/BTC упало с 0,38 до 0,29, что привело к резкому снижению стоимости альткоинов. Учитывая, что текущая пара снова находится на уровне 0,38, BitElite предупреждает, что еще один обвал может быть неизбежен. Он ожидает окончательного всплеска доминирования биткоина , за которым последует спад в альткоинах, который может достичь пика в октябре.

Рыночный обозреватель Хенрик Зеберг указывает на экономические индикаторы, указывающие на потенциальные проблемы в будущем. Растущий уровень безработицы побуждает Федеральную резервную систему рассмотреть вопрос о снижении ставок для достижения «мягкой посадки».

Зеберг предполагает, что эта стратегия может быть слишком слабой и слишком запоздалой. Исторически сложилось так, что фондовые рынки имеют тенденцию достигать пика и падать в районе первого снижения ставки, что приводит к медвежьему рынку. Он предупреждает, что дефляционное давление от этих запоздалых действий может быть серьезным, что предсказывает рецессию.

Ожидается, что заседание Федеральной резервной системы состоится 17-18 сентября, при этом многие ожидают снижения ставки по федеральным фондам с текущего диапазона 5,25-5,5.%-5.5% Аналитики прогнозируют скромное первоначальное сокращение, которое станет первым сокращением с июля 2023 года.

Кредитные рынки уже учли возможность дальнейшего снижения ставок, о чем свидетельствует снижение доходности казначейских облигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась с 5,1% в апреле до 3,92% в конце августа, в то время как доходность десятилетних облигаций также упала до 3,91%.

Новости по теме:

• https://coinedition.com/fed-rate-cut-looms-will-markets-echo-2007s-short-term-pain/
• https://coinedition.com/bitcoin-breaks-out-hits-64k-after-feds-rate-cut-hints/