Анализ биткоина: отчёт Glassnode показывает пассивность быков и оборонительную позицию медведей

• Биткоин держался выше краткосрочной стоимости держателя на фоне осторожных настроений рынка.
• Он подскочил со $107 тыс. до $113 тыс., показав недельный прирост в 2,4%.
• Ключевые показатели демонстрируют хрупкое восстановление со слабыми объемами, стабильными фьючерсами и растущей прибыльностью.

На прошлой неделе биткоин торговался чуть выше базовой стоимости краткосрочного держателя, а Market Pulse от Glassnode указал на хрупкую стабилизацию на спотовых рынках, фьючерсах, ETF и ончейн-индикаторах, поскольку осторожные настроения продолжали доминировать.

На этой неделе также наблюдалось кратковременное падение до $107 000, за которым последовало восстановление до $113 000, поскольку трейдеры тестировали уровни поддержки. Стоит отметить, что сейчас биткоин торгуется на уровне $112 947 после роста на 0,8% за последний день, увеличив недельный прирост до 2,4%.

Спотовые рынки: продажи приостановились, но покупатели не убеждены

Динамика на спотовом рынке свидетельствует о снижении агрессивных продаж, но покупатели пока не проявляют решительности. Индекс относительной силы (RSI) вырос на 13,1%, с 35,2 до 39,8. Это указывает на снижение доминирования продавцов, хотя и остаётся ниже нейтрального порога в 40,7.

Что еще более важно, хотя дельта совокупного объема спотовых сделок (CVD) улучшилась почти на 50%, продемонстрировав снижение давления со стороны продавцов, общие объемы спотовых сделок фактически упали на 8,9%.

Родственный: Биткоин (BTC) достигнет $200 000 в четвёртом квартале? Том Ли объясняет, как

Такое сочетание ослабления давления продавцов и слабого объема покупок является классическим признаком хрупкого рынка с низкой степенью уверенности.

В отчете Glassnode отмечается, что спотовый CVD улучшился с -129,1 млн долл. США до -65,2 млн долл. США, увеличившись на 49,5%, что указывает на снижение давления со стороны продавцов.

Рынок фьючерсов: трейдеры держат позиции, не добавляя риска

Активность на фьючерсном рынке оставалась стабильной. Открытый интерес немного вырос до 45,2 млрд долларов, что близко к верхней статистической границе в 47,2 млрд долларов. Это говорит о том, что трейдеры сохраняли позиции открытыми, не увеличивая значительное кредитное плечо.

Однако ставки финансирования по длинным позициям упали на 8,4% до 2,5 млн долларов, что свидетельствует об уменьшении готовности платить премии за бычий риск. В то же время, кумулятивный объём по бессрочным фьючерсам увеличился на 74,9% до отрицательных 186,7 млн ​​долларов, что свидетельствует о тенденции покупать на спаде во время недельного роста до 107 000 долларов.

Рынок опционов: «Умные деньги» готовятся к падению

Участие на рынке опционов снизилось: открытый интерес снизился на 1,2% до 43,1 млрд долларов США по сравнению с 43,7 млрд долларов США. Спреды волатильности сократились с 18,4% до 17,4%, что свидетельствует об успокоении ожиданий и снижении премии за риск.

Тем не менее, трейдеры сохраняли оборонительную позицию. 25-дельта-наклон вырос до 10,1%, превысив максимальное значение в 7,4%, что свидетельствует о сохраняющемся спросе на защиту от снижения и растущих медвежьих настроениях.

Потоки ETF: институциональные покупатели в стороне

Приток средств в спотовые биткоин-ETF, зарегистрированные на бирже США, на прошлой неделе замедлился. Чистый поток средств сократился на 22,6%, с $277,7 млн ​​до $214,9 млн. Хотя объём торгов ETF немного вырос до $13,3 млрд, он остался ниже исторических значений.

Коэффициент соотношения рыночной стоимости ETF к реализованной стоимости (MVRV) незначительно вырос — с 2,16 до 2,23, что говорит о небольшой нереализованной прибыли и ограниченной краткосрочной фиксации прибыли.

Активность в сети немного выросла

Сетевая активность немного усилилась. Количество активных адресов увеличилось на 3,8% до 719 300, вернувшись в исторический диапазон. Объёмы транзакций снизились на 3,6% до 8,3 млрд долларов США, а комиссии за транзакции снизились на 6% до 490 700 долларов США, что свидетельствует о снижении спроса на блокчейн.

Между тем, потоки капитала продемонстрировали небольшое улучшение. Реализованная капитализация выросла на 2,7% до 2,8%, а соотношение предложения краткосрочных и долгосрочных держателей немного выросло. Доля «горячего» капитала несколько снизилась, что отражает снижение спекулятивного оттока.

По теме: Биткоин-ETF получили приток $246 млн, но в целом рынок остаётся осторожным

Примечательно, что больше инвесторов получают прибыль. Доля предложения в прибыли выросла с 88 до 89%. Чистая нереализованная прибыль/убыток увеличилась на 18,6% до 1,14, в то время как соотношение реализованной прибыли к убытку выросло на 42% до 1,4, что свидетельствует о том, что инвесторы фиксируют прибыль умеренными темпами.