Биткоин опережает золото, поскольку инфляционный хедж на рыночном сдвигах

• Биткоин опережал инфляцию в 97% случаев с 2009 года, тогда как золото — лишь в 56%.
• Биткоин вырос до 10%, а золото упало на 19% во время конфликта, что свидетельствует о явном расхожании на рынке.
• Рост доходности и потребности в ликвидности стимулировали продажу золота, в то время как Биткоин поглотил поступления ETF.

Позиционирование биткоина как хеджирования от инфляции стало особенно заметно после заявлений генерального директора Bitmine Тома Ли. Выступая на Futu Investment Exhibition, Ли отметил , что биткоин опережал инфляцию на 97% времени с момента своего появления, тогда как золото — лишь в 56% случаев за тот же период.

Ли добавил, что Биткоин уступал инфляции всего в 3% наблюдаемых периодов с 2009 года, что укрепило его стабильность по сравнению с традиционными активами. Он также указал на долгосрочные данные по золоту, отметив, что за последние 55 лет золото отставало от инфляции в 48% трёхлетних периодов доходности. Сравнение показывает различия в надёжности производительности между двумя активами в условиях инфляции.

В том же выступлении он отметил, что Ethereum приобретает значимость в институциональных финансах, особенно в области токенизации и приложений, связанных с искусственным интеллектом, связанных с инфраструктурой Уолл-стрит.

Дивергенция между биткоином и золотом в последних рыночных условиях

Рыночные данные в ходе недавних геополитических событий показывают расхождения между биткоином и золотом. С 28 февраля биткоин вырос от 7% до 10%, а золото упало на 19%, по данным аналитика Шанаки Анслема Переры. Цены на золото упали с примерно $5,500 до $4,098 23 марта, а затем восстановились до $4,377 к 27 марта.

Валютные фонды золота зафиксировали отток в размере 7,9 миллиарда долларов, что эквивалентно 54,8 тоннам, согласно данным World Gold Council и JPMorgan. В отличие от этого, Биткоин зафиксировал чистый приток ETF более 1,1 миллиарда долларов за первые две недели конфликта.

Условия ликвидности и структурный доступ к рынку

Расхождение связано скорее с условиями ликвидности и доступом к рынку, а не с прямой заменой золота. Рост цен на Brent на 40% до $108 способствовал инфляционному давлению, подняв доходность 10-летних облигаций США до 4,415%. Рост доходности увеличил альтернативные издержки удержания недоходных активов, таких как золото, что побудило институциональные продажи.

Непрерывная круглосуточная торговая структура биткоина и инфраструктура ETF позволили капиталу входить на рынки вне традиционных торговых часов. Это обеспечивало альтернативный канал ликвидности в периоды, когда традиционные финансовые системы были менее доступны.

В то же время сбои в инфраструктуре создают дополнительное давление на рынки. Иранские удары по катарскому заводу в Рас-Лаффане 18 марта нарушили производство гелия, на которое приходится примерно треть мировых поставок. QatarEnergy объявила форс-мажор, ожидается, что ремонт займет от трёх до пяти лет.

Связанно: Биткоин обыгрывает золото во время войны, Питер Шифф сопротивляется