Биткоин-ETF завоевывают благосклонность консультантов, хедж-фонды проявляют меньший энтузиазм

• Интерес консультантов к биткоин-ETF растет, а крупные фирмы, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, увеличивают свои активы.
• Хедж-фонды сокращают свою подверженность биткоин-ETF, меняя свои стратегии.
• Несмотря на волатильность цен на биткоин, во 2 квартале 2024 года институциональный приток средств в спотовые биткоин-ETF в США резко вырос.

Исследование рынка, проведенное аналитиками Coinbase, показывает, что интерес консультантов к спотовым биткоин-ETF растет, в то время как хедж-фонды сокращают свои риски. В отчете подчеркивается, что институциональный приток в спотовые биткоин-ETF США вырос во 2 квартале 2024 года, несмотря на то, что цены на биткоин испытывали значительную волатильность.

Крупные инвестиционные консультанты, в том числе Goldman Sachs и Morgan Stanley, увеличили свои вложения в биткоин-ETF, владея $412 млн и $188 млн соответственно. Оба, вероятно, владеют акциями от имени клиентов через свои подразделения частного банковского обслуживания и управления активами.

Coinbase подчеркивает, что доля институциональных держателей, классифицируемых как «инвестиционные консультанты», выросла с 29,8% до 36,6%, что представляет собой увеличение с 6% до 9% от общего числа акций. Напротив, доля хедж-фондов среди учреждений снизилась с 37,7% до 30,5%, упав с 8% до 7% от общего числа акций.

По сути, в то время как финансовые консультанты Goldman Sachs и Morgan Stanley рекомендуют клиентам биткоин-ETF, интерес хедж-фондов к биткоин-продукту ослабевает.

Аналитики Coinbase предположили, что многие хедж-фонды могут покупать ETF для торговли базисом, о чем свидетельствует рост открытого интереса к фьючерсам на биткоин CME на 15%, достигший 18,2 тыс. контрактов ($2,75 млрд) за 2 квартал 24 года.

В отчете также говорится, что во втором квартале года чистый приток средств на рынок ETF составил $2,4 млрд. Между тем, активы под управлением (AUM) для спотовых биткоин-ETF снизились с $59,3 млрд до $51,8 млрд из-за снижения цен BTC с $70 700 до $60 300.

Рыночные аналитики Coinbase считают, что продолжающийся приток ETF во время низкой производительности биткоина является явным признаком многообещающего индикатора устойчивого интереса к криптовалюте со стороны новых пулов капитала, получающих доступ к ETF.

Важно отметить, что Coinbase отмечает, что более широкий рынок криптовалют остается чувствительным к глобальным макроэкономическим тенденциям, что значительно влияет на настроения инвесторов. Отчет об индексе потребительских цен (CPI) в США за июль 2024 года показал рост на 2,9% в годовом исчислении, что привело к предположениям о том, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки.

Этот оптимизм уравновешивается другими сильными экономическими признаками, такими как устойчивые розничные продажи и устойчивые заявки на пособие по безработице, указывающие на то, что экономика США, возможно, замедляется не так быстро, как ожидали некоторые.