- ETF увеличивают объемы торгов биткоином после одобрения, особенно во время закрытия рынка США.
- В будние дни наблюдалась повышенная торговая активность BTC, контрастирующая со снижением объемов в выходные дни.
- Влияние ETF Гонконга на объемы биткоина было более слабым по сравнению с США, отражая динамику рынка.
Введение спотовых биржевых фондов (ETF) биткоина в США и Гонконге вызвало значительный сдвиг в динамике рынка биткоина, особенно с точки зрения объемов торгов и ликвидности, согласно новому анализу Kaiko.
Одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США 11 января 11 BTC стало поворотным моментом, за которым последовал их запуск на следующий день. Точно так же Гонконг вышел на рынок с одобрением ETF на биткоин и эфириум в конце апреля.
Эти события побудили к детальному анализу того, как эти финансовые продукты влияют на структуру спотового рынка биткоина. Исследования указывают на явный рост объемов торгов на биржах, включенных в эталонные ставки биткоина.
Примечательно, что торговая активность резко возросла в период закрытия рынка США между 15:00 и 16:00. Нью-Йоркское время, совпадающее с расчетами стоимости чистых активов (NAV) ETF на основе эталонных фиксированных цен.
Роль бенчмарков в BTC ETF значительна. Эти бенчмарки выводят свои индексные цены на основе агрегированных данных о сделках на выбранных биржах, включая Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, Gemini и LMAX Digital. NAV каждого ETF определяется с использованием этих эталонных индексных цен после закрытия рынка в 16:00. EST, влияющий на торговое поведение и динамику ликвидности.
После одобрения ETF объемы торгов на рынках США выросли, восстановившись с предыдущих минимумов этого года. Это восстановление было поддержано позитивными экономическими условиями и ожиданиями снижения процентных ставок в США, что повысило доверие инвесторов.
Для сравнения, в выходные дни наблюдалось снижение объемов торгов BTC, что подчеркивает сдвиг в сторону доминирования в будние дни, усугубленный введением ETF. Концентрация торговой активности в рыночные часы США, особенно во время окна фиксации бенчмарков, еще больше подчеркивает влияние ETF на рыночную ликвидность и ценообразование.
Профиль ликвидности бирж, регулируемых США, неотъемлемая часть бенчмарков биткоина, заметно улучшился. Увеличение глубины рынка и повышенная торговая активность во время открытия и закрытия рынков в США отражают роль ETF в укреплении условий ликвидности. Тем не менее, спреды между спросом и предложением на основных биржах демонстрировали смешанную тенденцию, первоначально сужаясь после запуска ETF, но расширяясь на фоне повышенной волатильности рынка.
ETF положительно повлияли на динамику спотового рынка биткоина, увеличив объемы торгов и ликвидность в первую очередь на рынках США. Концентрация торговой активности вокруг окон для фиксации бенчмарков подчеркивает ключевую роль ETF в формировании поведения рынка.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
