Бюджет 2026: сохранит ли Индия криптоинновации дома или отодвинет их?

• Предприятия хотят чётких правил по цифровым активам, чтобы перевести блокчейн-проекты от пилотов к масштабированию.
• 30% налог на VDA и 1% TDS обвиняют в сокращении оншорной ликвидности и выдвижении торговли за рубеж.
• Лидеры призывают к снижению TDS, убытковым зачетам и более высоким порогам для защиты мелких инвесторов.

Экосистема блокчейна и криптовалют Индии переходит в решающую фазу. По мере приближения Союзного бюджета на 2026–27 годы разговор сместился с вопроса о том, должна ли криптовалюта существовать, на то, как Индия планирует сохранять инновации, капитал и рабочие места в своих границах.

В течение многих лет внедрение блокчейна в Индии ограничивалось пилотными проектами. Эта фаза теперь уходит. Предприятия готовы к масштабированию, но неопределённость в политике продолжает их сдерживать.

От спекуляций к основной инфраструктуре

Блокчейн больше не рассматривается только как торговый инструмент. Индийские компании всё чаще рассматривают её как цифровую инфраструктуру с реальными примерами использования в платежах, логистике, системах идентификации, здравоохранении, управлении и трансграничных транзакциях.

Несмотря на этот сдвиг, многие корпоративные инициативы остаются в режиме тестирования. Основное препятствие — не технологии, а неясные правила, связанные с цифровыми активами, комплаенсом и налогообложением. Без ясности CIO испытывают трудности с одобрением долгосрочных инвестиций или внедрением блокчейна в производственные системы.

Налоговая политика вытесняет активность за рубеж

Лидеры отрасли считают, что самой большой преградой остается виртуальная налоговая система цифровых активов в Индии , введённая в 2022 году. Фиксированный налог в 30% на прибыль, отсутствие зачета убытков и 1% налог с источника (TDS) с каждой сделки изменили поведение рынка.

По словам Дилипа Ченоя, председателя Bharat Web3 Association, нынешний дизайн больше навредил отечественным платформам, чем способствовал контролю.

«Налоговый режим не предусматривает возможности зачета убытков, а 1% TDS снизил оншорную ликвидность, одновременно вытесняя большую долю торговли на офшорные платформы вне эффективного индийского регуляторного контроля», — сказал Ченой.

Он добавил, что этот результат противоречит изначальной цели правительства — использовать TDS для отслеживаемости и прозрачности. «Это ослабило соответствующие требованиям отечественные биржи и снизило регуляторную видимость», — сказал он.

Ченой рассматривает бюджет 2026–27 как шанс исправить эти искажения. «Текущая налоговая система влияет на более широкую блокчейн-экосистему, стимулирует инвестиции за рубеж и ограничивает способность Индии сохранять инновации, занятость и ответственный рост», — сказал он.

Отрасль добивается облегчения TDS

Ашиш Сингхал, соучредитель CoinSwitch, призывает к резкому снижению налогообложения на уровне транзакций.

Сингхал отметил, что снижение TDS по криптотранзакциям с 1% до 0,01% значительно повысит ликвидность без ущерба для прозрачности. Он также предложил повысить порог TDS до ₹5 лакхов, чтобы защитить мелких инвесторов от непропорционального воздействия.

Регулирование достигло зрелости, политика должна догнать

С 2022 года контроль усилился. Системы отчётности введены, правоприменение усовершенствовалось, а сбор налогов с криптотранзакций стабильно рос. Именно поэтому, по мнению представителей отрасли, теперь следует пересмотреть первоначальную налоговую модель, ориентированную на сдерживание.

Требование — не дерегулирование, а баланс. Чёткие правила, справедливое налогообложение и предсказуемое соблюдение требований позволят Индии позиционировать себя как центр инноваций в области криптовалют и блокчейна, соответствующих требованиям.

Больший риск — стоять на месте

Во всём мире криптовалюта и блокчейн вошли в мейнстрим. Институциональный капитал поступает, стейблкоины обрабатывают триллионы долларов, а инфраструктура быстро масштабируется.

В Индии есть все пользователи, таланты и масштаб для конкуренции. Эксперты считают, что это рискует потерять свою актуальность.

Бюджет 2026–27 уже не является просто финансовым событием для криптосектора. Это испытание того, хочет ли Индия строить свою экономику цифровых активов внутри страны или наблюдать за её ростом в других странах.

Связано: индийские криптоинвесторы осуждают «несправедливый» налоговый режим перед презентацией бюджета Союза