Гонконг разрабатывает план из 10 пунктов по облигациям, ликвидности и токенизации

• Дорожная карта Гонконга возрождает токенизированные облигации в рамках 10-шагового плана развития.
• Начинается лицензирование стейблкоинов HKMA, что выравнивает регулируемые криптовалютные ветви.
• Ликвидность и эмиссия юаня являются основными столпами продвижения дорожной карты.

Регуляторы Гонконга разработали десять мер по стимулированию выпуска облигаций, развитию рынков юаней и продвижению токенизированных активов. План предусматривает выпуск третьей партии токенизированных зелёных облигаций и новый режим лицензирования стейблкоинов, что демонстрирует намерение города закрепить свою роль в сфере цифровых финансов.

Дорожная карта с четырьмя столпами

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) и Денежно-кредитное управление Гонконга (HKMA) опубликовали дорожную карту развития рынка облигаций и денежного рынка. Эта программа основана на четырёх принципах: расширение эмиссии, укрепление ликвидности вторичного рынка, рост офшорного потенциала юаня и создание инфраструктуры нового поколения.

С 2019 года Гонконг уже выпустил мультивалютные облигации на сумму 386 млрд гонконгских долларов, что свидетельствует о готовности регуляторов взять на себя инициативу по выпуску облигаций, обеспеченных государством. Эта база призвана привлечь последующие корпоративные и институциональные облигации.

Токенизированные облигации и интеграция CBDC

Токенизация здесь — не теория. Предыдущие выпуски привлекли 100 млн долларов США в 2023 году и 750 млн долларов США в 2024 году за счёт токенизированных зелёных облигаций. Третья партия сейчас находится в стадии разработки, и планируется протестировать расчёты как по активам, так и по финансированию.

По теме: Гонконг поддержит инициативы по токенизации коммерческих банков в политическом обращении 2025 года

Это напрямую связано с пилотными проектами e-HKD+ и Project Ensemble Управления денежного обращения Гонконга, в рамках которых тестировались оптовые CBDC для токенизированных депозитов и трансграничных платежей.

Лицензирование инфраструктуры и стейблкоинов

Дорожная карта также учитывает уже действующую инфраструктуру. HKEX запустила индексы цифровых активов для биткоина и эфириума, предоставляя ориентиры во время азиатских торгов.

Что касается регулирования, 1 августа вступил в силу режим лицензирования стейблкоинов, согласно которому эмиссия стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами, перешла под надзор HKMA. Чиновники заявляют, что рассматривают возможность налоговых льгот, включая освобождение от гербового сбора для токенизированных ETF, чтобы снизить стоимость входа.

Для трейдеров вывод заключается в том, что увеличение предложения суверенных облигаций углубляет кривые облигаций, токенизированные облигации теперь находятся на одном уровне с CBDC, а стейблкоины попадают под прямой регулирующий надзор.

По теме: Банк Кореи готовится к трёхмесячному тестированию цифровой валюты «Hangang» с участием 100 000 потребителей