Двойное ужесточение Кадзуо Уэды: Банк Японии одновременно будет продавать ETF и повышать ставки

• BOJ является одним из самых агрессивных центральных банков в плане покупки активов, владея одной из крупнейших коллекций ETF в мире
• В сентябре компания уже представила план продажи своих ETF и японских инвестиционных фондов недвижимости (J-REITs)
• Существует множество прогнозов, что Банк Японии повысит свою процентную ставку с 0,50% до 0,75% на заседании 18-19 декабря

Сообщается, что Банк Японии (BOJ) готовится прекратить десятилетия искусственной поддержки рынка, планируя начать продажу своего колоссального портфеля ETF на сумму ¥83 триллиона ($534 миллиарда) уже в январе 2026 года. Этот стратегический сдвиг знаменует окончательный разворот в области Абэномики, превратив центральный банк из крупнейшего покупателя фондового рынка в чистого продавца.

Почему Банк Японии вообще начал покупать ETF?

Что касается покупок активов, Банк Японии был одним из самых агрессивных центральных банков. Компания владеет одной из крупнейших коллекций ETF в мире, приобретённых на протяжении многих лет для поддержки фондового рынка и поддержки роста экономики. Некоторые оценки предполагают, что распродажи могут продолжаться десятилетиями, учитывая размеры владений.

В сентябре Банк Японии уже изложил план продажи своих ETF и японских инвестиционных фондов недвижимости (J-REITs). Компания планирует продавать около ¥330 млрд в год по балансовой стоимости ETF (примерно ¥620 млрд по рыночной стоимости), при этом стараясь минимизировать рыночные потрясения. План позволяет банку корректировать темпы в зависимости от состояния рынка.

Связанно: Топ-7 токенов, за которыми стоит следить на этой неделе, поскольку крипторынок готовится к повышению ставки Банком Японии

Интересно, что эта новость появилась на фоне укрепления японской иены незадолго до объявлений центрального банка. Это считается признаком того, что трейдеры уже реагируют на ожидание того, что Банк Японии отказывается от своих долгосрочных стимулирующих мер.

Поворот Банка Японии к нормализации политики и повышению ставок

Существует множество прогнозов, что Банк Японии повысит свою процентную ставку с 0,50% до 0,75% на заседании 18-19 декабря, что является редким шагом в сторону повышения ставок. Большинство также ожидает, что банк продолжит повышать ставки в следующем году.

Глава учреждения Кадзуо Уэда отметил, что долгосрочные процентные ставки выросли быстрее, чем ожидалось, что является признаком того, что финансовые условия ужесточаются, а цели по инфляции могут быть достижимы. Это является ещё одной причиной для банка начать сокращать экономическую поддержку.

Эксперты, включая стратегов из BlackRock, предупреждают, что если Банк Японии отстанет в реагировании на инфляцию, рынки столкнутся с риском «отстающей от кривой» ставки. Другими словами, процентные ставки и инфляция могут расти быстрее, чем реакция банка, что потенциально приведёт к нестабильности как на фондовом, так и на облигационном рынках.

Связано: Конец «свободных денег»: рост доходности Японии угрожает глобальным рынкам и криптовалютам