Зеленый свет, затем красный: почему SEC приостанавливает новые ETF альткоинов

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила создание индексного фонда Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW), но вынесла постановление о приостановлении его деятельности.
• Аналогичный шаг произошел с фондом Digital Large Cap компании Grayscale.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уделяет первостепенное внимание разработке всеобъемлющих рекомендаций для криптовалютных ETF.

22 июля Отдел торговли и рынков Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрил конвертацию криптовалютного индексного фонда Bitwise 10 (BITW) в спотовый ETF. Однако по странному стечению обстоятельств руководство агентства быстро издало «приказ о приостановке», приостановив одобрение до полного рассмотрения.

Фонд BITW инвестирует в биткоин (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL), Cardano (ADA), Sui (SUI), Litecoin (LTC), Polkadot (DOT), Chainlink (LINK) и Avalanche (AVAX). Решение о приостановке инвестиций в фонд BITW отражает аналогичное решение Grayscale о конвертации в ETF Digital Large Cap Fund в июле 2025 года.

В результате постановление о приостановлении приостанавливает запуск фонда BITW до тех пор, пока Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не примет решения оставить в силе, изменить или отменить одобрение.

Почему SEC приостанавливает одобрение ETF

Хотя новое руководство Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) под руководством Пола Аткинса перешло на более лояльный к криптовалютам подход, агентство сохраняет консервативную позицию в отношении ETF, включающих несколько альткоинов. Комиссия, по всей видимости, сосредоточена на разработке комплексных рекомендаций для этих сложных продуктов, чтобы обеспечить защиту инвесторов.

Учитывая затянувшийся процесс рассмотрения, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), вероятно, использует это время для разработки последовательных и чётких правил для всего сектора. Многоактивные ETF альткоинов создают иные регуляторные проблемы, чем уже одобренные ETF с одним активом.

По теме: «Altcoin ETF Summer» в разработке — взгляд на новые рекомендации SEC

И фонд BITW, и ETF Grayscale Digital Large Cap Fund включают XRP, который всё ещё находится под юридическим давлением в связи с делом SEC против Ripple. После того, как Ripple подала ходатайство об отзыве встречной апелляции, рынок XRP ждал аналогичного решения SEC, чтобы положить конец затянувшемуся судебному разбирательству.

По теме: Grayscale ETF одобрен, но альткоины топчутся на месте: что их сдерживает?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) могла выдать распоряжение о приостановке финансирования фонда BITW и ETF Grayscale Digital Large Cap Fund в ожидании законодательной ясности. В настоящее время ожидается, что Сенат США одобрит Закон о ясности после того, как Палата представителей приняла его вместе с Законом GENIUS и Законом против CBDC.