Золото против биткоина: историческая ротация предполагает, что капитал может перейти в криптовалюту

• Биткоин приближается к дну, когда цели достигают; Том Ли называет текущие уровни сильной возможностью для покупки.
• Аналитики Bull Theory видят сетап в стиле 2020 года в виде золота, что намекает на будущую ротацию биткоина.
• Прогнозы биткоина зависят от оттока ETF и от того, сместится ли капитал из безопасных гаваней в рискованные активы.

Биткоин торгуется примерно на 75 000 долларов на момент публикации, сокращая недельные потери до более чем 14%. Аналитики оценивают макроэкономические тенденции и меняющиеся потоки капитала, поскольку золото также упало с рекордного максимума прошлой недели.

После падения с недавних максимумов около 88 000 долларов, Биткоин протестировал уровень 75 000 долларов как ключевую зону поддержки на фоне возросшей волатильности на мировых рынках, включая сырьевые товары, акции и цифровые активы.

Том Ли: Биткоин Дно здесь, «Фантастическая возможность для покупки»

В понедельник Том Ли из Fundstrat сообщил CNBC, что Биткоин может быть близок к дну, и укрепление фундаментальных показателей может вызвать восстановление. Его команда в ноябре 2025 года прогнозировала стоимость биткоина в 77 тысяч долларов, а Ethereum — в 2 400 долларов.

С учетом того, что эти уровни проявятся в выходные, Ли предполагает, что медвежье движение может ослабевать, и восстановление может быть близко. Он назвал нынешние минимумы «фантастической возможностью для покупки».

Бычья теория подчёркивает историческую ротацию золота в биткоин

Отдельно аналитик рынка Bull Theory выделил сходства между текущими условиями и рыночным циклом 2020 года, особенно в отношении отношений между золотом и биткоином.

В августе 2020 года золото достигло пика около $2075 и снизилось примерно на 9–10% в последующие недели. Биткоин сначала упал вместе с золотом, а затем резко поднялся вверх. С сентября 2020 по апрель 2021 года курс Bitcoin вырос более чем на 500%, в то время как золото показало отставание.

Bull Theory отметила, что текущий цикл показывает, что золото снова превосходит Биткоин в относительном выражении. Золото выросло более чем на 20% с начала года, в то время как Биткоин отстал после недавней коррекции. По словам аналитика, такие периоды исторически предшествовали ротации капитала в сторону активов с повышенным риском, хотя сроки остаются неопределёнными.

Бычья теория также ссылалась на макроданные, включая индекс производства ISM, который в последних показаниях выше 50. Уровни выше 50 обычно указывают на экономический рост, что ранее соответствовало более высокой эффективности рисковых активов.

Маурицио Педраззоли рассматривает Bitcoin с ценой в золоте

В подкасте аналитики канала Маурицио Педразццоли сосредоточились на оценке биткоина относительно золота, а не доллара США. На графике соотношения BTC к золоту биткоин торгуется близко к уровням, которые в последний раз наблюдались более года назад.

Аналитики отметили, что стоимость Биткоина по отношению к золоту снизилась примерно на 50–60% от пика цикла, что ставит его близко к нижней границе исторического процентильного диапазона. Они отметили, что аналогичные условия в прошлых циклах совпадали с периодами стабилизации цен, а не с немедленными разворотами.

Аналитики также отметили недавнее движение золота как необычно крутое на более высоких таймфреймах. Исторически длительные повышения цен на сырьевые товары замедлялись или корректировались, что может влиять на относительные оценки между классами активов.

Отток ETF и макрофакторы остаются ключевыми

Спотовые биржевые фонды Биткоина зафиксировали устойчивые чистые оттоки в последние недели, при этом на нескольких сессиях снятие средств составило сотни миллионов долларов. Данные отражают ребалансировку портфеля на фоне роста доходности и укрепления традиционных активов-убежищ.

Аналитики подчёркивают, что потоки ETF следует рассматривать наряду с более широкими макростатистическими показателями, включая ожидания по процентным ставкам, силу доллара и показатели товаров.

Следующий шаг биткоина может зависеть от того, останется ли капитал сосредоточен в оборонительных активах или вернётся в сторону рискованных активов. Ожидается, что изменения цен на золото, макроданные и потоки инвесторов сыграют центральную роль в ближайшие месяцы.

Связанный: Почему бум на золото может не означать конец для биткоина