ИИ не убьёт майнинг биткоина, говорит аналитик ван де Поппе, поскольку хешрейт остаётся высоким

• Аналитик Ван де Поппе называет нарратив «ИИ убивает биткоин» типичным страхом медвежьего рынка.
• Хешрейт биткоина достиг ATH выше 1,2 ZH/s в 2025 году, удерживая рекордные уровни в 2026 году
• Данные показывают, что майнеры теряют $19,000 за каждую произведенную монету, поскольку производственные затраты достигли $79,995.

Каждый медвежий рынок порождает заголовок, настолько пугающий, что люди начинают паниковать и продавать. В 2026 году заголовок таков: искусственный интеллект уничтожит майнинг биткоинов, потому что дата-центры перестанут его запускать. Криптоаналитик Микаэль ван де Поппе ни на секунду не верит.

Утверждение и почему Ван де Поппе его отвергает

Теория гласит, что по мере конкуренции компаний, занимающихся ИИ, за мощность и энергию дата-центров, майнеры биткоина будут вытеснены. Меньшее количество майнинга означает меньше безопасности, слабее сети и, в конечном итоге, конец Биткоина в том виде, в каком мы его знаем.

Ван де Поппе назвал это «полной чушью», добавив, что подобные заявления всегда набирают популярность, когда страх достигает пика и цены падают. «Это одно из тех заявлений во время пика медвежьего рынка, которое набирает импульс, потому что резонирует со страхом», — написал он.

Его главная мысль: хешрейт, показатель вычислительной мощности, обеспечивающей безопасность сети Биткоина , на самом деле растёт, пока цена падает. Это противоположно тому, что предсказывает нарратив о конце света.

Что на самом деле показывают данные

Данные Glassnode показывают, что средний хешрейт Биткоина почти непрерывно рос с 2018 года, резко ускоряясь в 2024 и 2025 годах, достигнув исторических максимумов выше 1,2 зеттахэша в секунду. Сеть никогда не была так мощной и безопасной, как сейчас.

Когда хешрейт растёт, а цена падает, ван де Поппе утверждает, что рынок неправильно оценивает биткоин относительно силы его сети. Этот разрыв исторически закрывается в пользу цены. «Этот разрыв даёт возможность купить актив, так как он недооценен по сравнению с справедливой ценой», — сказал он.

Настоящая история внутри горного дела

Происходит настоящий сдвиг. CoinShares сообщает , что средняя денежная стоимость производства одного биткоина среди публичных майнеров составила $79 995 в четвертом квартале 2025 года. С ростом биткоина в высоких шестидесятых годах многие майнеры теряют около $19,000 за монету. В ответ в горнодобывающем секторе было подписано более 70 миллиардов долларов контрактов на ИИ и высокопроизводительные вычисления.

Однако вывод Ван де Поппе был ясен: «Хешрейт продолжает расти», что укрепляет силу сети, несмотря на снижение цен.

Связано: Доминирование биткоина приближается к 58% на фоне ключевого теста: приближается ли ралли облегчения?